机械行业周报：挖机出口提速，内外销有望迎来共振

行业研 究机械 挖机出口提速，内外销有望迎来共振 2024年11月23日 行业周报 看好/维持 机械 走势比较 报告摘要 24/4/17 24/6/29 24/9/10 20% 10% 23/11/23 24/2/4 太 0% 平 (10%) 洋 (20%) 证 (30%) 券 股 份有 限 公 机械沪深300 子行业评级 推荐公司及评级 行情回顾 24/11/22 本期（11月18日-11月22日），沪深300下跌2.6%，机械板块下跌1.1%在所有一级行业中排名12。细分行业看，纺织服装机械涨幅最大，上涨6.5%；光伏设备跌幅最大，下跌5.1%。 本周观点 挖机出口提速，内外销有望迎来共振。 根据中国工程机械工业协会数据，2024年10月挖掘机销量16791台，同 比增长15.1%，其中国内销量8266台，同比增长21.6%；出口销量8525台，同比增长9.46%。国内继续保持较高增速，出口呈现提速趋势，10月较9月提速6.95pct。同时根据海关总署数据，10月挖机出口52.25亿 司相关研究报告 证<<地方化债“三箭齐发”，提振工程机 券械设备需求>>--2024-11-11 告 研究报 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳 电话： E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100001 元，同比增长28.67%，较上月加速15.93pct，自7月以来，海关出口数据月度持续正增长，增幅整体呈加速趋势。具体分区域来看：(1）西欧12国（英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、奥地利、瑞士、挪威、丹麦、芬兰、瑞典）共出口销售额6.55亿元，同比+46.38%（西欧12国 7月以来同比累计增长19.3%），同比转正由低基数和环比恢复两方面构成，1）去年出口到西欧12国上半年月均11.22亿元、下半年大幅下滑至 5.35亿元，所以步入今年下半年、都是很低基数；2）今年上半年月均为 6.07亿元、恢复不明显，下半年7-10月月均7.16亿元，开始小幅环比复苏，与国产品牌继续在欧洲深耕产品和市场有关。（2）北美共出口销售额1.60亿元，同比-1%，下半年降幅呈现收窄趋势。（3）东南亚（文莱、泰国、越南、缅甸、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、东帝汶、菲律宾）共出口销售额12.00亿元，同比+40.23%（其中重点区域印尼销售额6.94亿元，同比+118.51%），与其本身市场需求温和复苏、国产品牌继续提份额都有关。（4）俄罗斯：销售额5.3亿元，同比-16%。整体海关出口数据表明，继东南亚复苏后，欧美也逐渐筑底、有望开启复苏阶段。 投资建议：挖机出口提速，内销持续保持较高增速，内外销有望迎来共振，建议关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议4 二、行业重点新闻4 三、重点公司公告10 (一)经营活动相关10 (二)资本运作相关15 四、板块行情回顾16 五、风险提示18 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅17 图表2：细分行业周度涨跌幅17 一、行业观点及投资建议 周核心观点： 挖机出口提速，内外销有望迎来共振。 根据中国工程机械工业协会数据，2024年10月挖掘机销量16791台，同比增长15.1%，其中国内销量8266台，同比增长21.6%；出口销量8525台，同比增长9.46%。国内继续保持较高增速，出口呈现提速趋势，10月较9月提速6.95pct。同时根据海关总署数据，10月挖机出口52.25亿元，同比增长28.67%，较上月加速15.93pct，自7月以来，海关出口数据月度持续正增长，增幅整体呈加速趋势。具体分区域来看：(1）西欧12国（英国、法国、德国、意 大利、荷兰、比利时、奥地利、瑞士、挪威、丹麦、芬兰、瑞典）共出口销售额6.55亿元， 同比+46.38%（西欧12国7月以来同比累计增长19.3%），同比转正由低基数和环比恢复两方 面构成，1）去年出口到西欧12国上半年月均11.22亿元、下半年大幅下滑至5.35亿元，所 以步入今年下半年、都是很低基数；2）今年上半年月均为6.07亿元、恢复不明显，下半年 7-10月月均7.16亿元，开始小幅环比复苏，与国产品牌继续在欧洲深耕产品和市场有关。 （2）北美共出口销售额1.60亿元，同比-1%，下半年降幅呈现收窄趋势。（3）东南亚（文莱、泰国、越南、缅甸、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、东帝汶、菲律宾）共出口销售额12.00亿元，同比+40.23%（其中重点区域印尼销售额6.94亿元，同比+118.51%）， 与其本身市场需求温和复苏、国产品牌继续提份额都有关。（4）俄罗斯：销售额5.3亿元，同比-16%。整体海关出口数据表明，继东南亚复苏后，欧美也逐渐筑底、有望开启复苏阶段。 投资建议： 挖机出口提速，内销持续保持较高增速，内外销有望迎来共振，建议关注：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压等。 二、行业重点新闻 【工程机械】超100亿元！三一闪耀巴西！ 当地时间11月19日至21日，国家主席习近平对巴西进行国事访问。跟随习近平主席的步伐，今 天，我们一起走进三一巴西。早在2007年，三一重工在巴西圣保罗注册成立三一南美进出口有限公司（简称三一巴西），以工程机械进出口销售为主要经营业务。2010年，三一巴西开始投资扩展营销和生产制造业务。2014年7月，习近平主席在巴西出席金砖国家领导人第六次会晤后，亲自 见证三一投资巴西项目的签约仪式。十余年间，三一累计在巴西投资近2亿美元。其中，2017年10月，一期工程项目包括了办公室、配件仓储、设备大修、产品展示及相关生活配套设施功能在内的6S展示中心竣工。同年12月，三一巴西全体员工入驻新6S店办公。经过数十年的深耕，2024年，三一巴西截至目前已实现年销售额近30亿，利润超5亿，历年累计在巴西实现销售超 100亿元。本着立足本地的理念，三一巴西培养和建立了一支核心人才队伍，目前拥有员工221人，人员本地化率达到86%，同时搭建了较为成熟的代理商销售和服务体系，加上5家代理商的营销网络服务已基本覆盖了90%以上的有效市场。其中，三一巴西2017年建成的配件中心仓库中储备了两万多种供应周期长、价值大的各类战略配件，与代理商布局在全国各地的消耗品配件网点形成结构互补，充分保障了客户需求，成为核心竞争力之一。目前，三一巴西中心仓库的配件库存已超过1.6亿元人民币，保障95%以上的客户配件需求得到立即满足。此外，三一巴西及代理商的服务人员总数已超过350人，同时不断投入资源招聘和培训服务团队，队伍正在持续快速增长中。当前，三一在巴西的设备保有量已超过万台，参与了巴西各类大型建设工程，从机场到码头、从淡水河谷的铁路建设到圣保罗市的环城公路，从世界杯场馆到奥运会场馆，处处都能看到三一设备的身影。今年是中巴建交50周年，站在新的历史起点上，三一巴西将紧紧抓住历史机 遇，持续深化本土经营，为中巴关系迈入下一个“黄金50年”作出三一贡献！ 【工程机械】2024年1—10月工程机械产品进出口快报 据海关数据整理，2024年10月我国工程机械进出口贸易额为48.41亿美元，同比增长24.2%。其中：进口额2.33亿美元，同比增长33.1%；出口额46.08亿美元，同比增长23.8%。2024年1— 10月我国工程机械进出口贸易额为454.9亿美元，同比增长5.95%。其中：进口额21.76亿美元，同比增长2.69%；出口额433.14亿美元，同比增长6.12%。按照以人民币计价的出口额计算，10月份出口额325.98亿元，同比增长21.9%。1—10月出口额3078.16亿元，同比增长7.95%。 【工程机械】“马”力十足！中联重科土方机械设备批量交付 近日，在马来西亚西北部的霹雳州，40余台中联重科土方机械设备批量交付当地客户。这些性能卓越的挖掘机与推土机，将助力当地规模最大的资源循环科技园项目建设，共筑绿色发展新基石。作为东南亚地区的重要经济体之一，马来西亚的建筑业、采矿业规模近年来不断扩大，基础设施建设进程加快，对工程机械设备的需求也持续旺盛。此次项目方园区建设将动用大量重型设备，中联重科凭借本地化、高品质的土方机械产品，赢得客户高度认可和批量采购。交付的新款G系列设备中，作为东南亚地区热销机型，ZE385GPRO挖掘机、ZD170G推土机备受青睐。ZE385GPRO挖 掘机动力强劲、扭矩储备充足，输出平稳，动作响应更快，其搭载的电控正流量系统可以有效优化发动机性能，让燃油效率进一步提高，帮助客户更好控制设备使用成本。ZD170G推土机则通过定制化的液控多路阀，大幅提升系统压力，让推土装置具备了更大的提升力与推压力，作业效率更高。“马来西亚是中联重科土方机械重点布局的海外市场之一，随着在当地的本地化布局日益完善，公司产品和服务已全面覆盖13个州和3个联邦直辖区。我们将继续秉承创新驱动、品质保障的发展理念，为当地市场提供更加先进、高效、环保的设备与施工解决方案。”中联重科土方机械海外相关负责人表示。 【机器人】中国工业机器人密度超越德国日本升至全球第三 当地时间11月20日，总部位于德国法兰克福的国际机器人联合会发布最新数据显示，中国制造 业领域机器人的应用速度持续加快，过去四年中国工业机器人密度实现翻倍，在2023年已升至全球第三位。机器人密度，是指运行中的工业机器人数量与员工人数的比例，这是一项衡量各国制造业自动化水平的有效指标。国际机器人联合会发布的《2024年世界机器人报告》显示，2023年全球平均机器人密度再创新高，达到每万名员工配有162台机器人，是七年前的两倍多。而中国超过德国和日本，跃居全球第三。最新数据显示，2023年，韩国是全球机器人密度最高的国家，每万名员工中配有1012台机器人。新加坡排名第二，每万名员工配有770台机器人。中国积极推动自动化技术的应用，使机器人密度达到每万名员工配有470台机器人。值得注意的是，2019年中国刚刚跻身前十，但短短四年内就将机器人密度翻倍，并位居全球第三。此外，根据该联合会今年9月公布的数据，2023年，中国新安装工业机器人数量达27.63万台，占全球新安装量的51%。 【机器人】中国工业机器人市场销量连续11年全球领先，自主品牌市场占比创历史新高 2024年11月19日，中国机械工业联合会机器人分会在中国机器人产业发展大会上发布了2023 年中国工业机器人市场统计数据。数据显示，中国工业机器人市场销量连续11年稳居世界首位，在全球市场销量的比重连续三年超过50%，是全球机器人产业发展的主要驱动力。中国市场销量下降、自主品牌销售保持增长。2023年中国工业机器人市场销量为28.2万台，同比下降4.9%。其中，自主品牌工业机器人销售13.7万台，同比增长21.6%，高于总体增速。自主品牌工业机器人销量在中国工业机器人市场总销量的比重为48.4%，较2022年继续提高10.6个百分点，占比创历史新高。从应用行业看，电气电子设备和器材制造业连续第八年成为中国市场的首要应用行业，2023年销售8万台，同比下降22.2%，占中国市场总销量的28.2%，较2022年下降6.3个百 分点；汽车行业购买力下降，全年购买工业机器人6.8万台，同比下降12.2%，在中国市场总销量的比重回落至24.1%，比上年下降2个百分点。金属及机械制造业的采购是少数支撑因素，全年销售4.2万台,同比增长34.1%；塑料制品业和食品制造业的年采购量分别同比下降7.6%和1.3%。2023年自主品牌工业机器人应用行业继续扩大，自2013年以来累计已涵盖国民经济71个行业大 类和236个行业中类。 【机器人】优艾智合与西安交大成立具身智能机器人研究院 智能化升