化工行业周报：甲醇等化工品价格上行

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 甲醇等化工品价格上行 2024年11月22日 证券研究报告行业研究 行业周报化工行业 甲醇等化工品价格上行 2024年11月22日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/11/21，WTI原油价格为 68.75美元/桶，周环比上涨0.47%；布伦特原油价格为75.2美元/桶，周环比上涨2.09%。截止2024/11/22，动力煤价格为711元/吨，周环比下跌0.42%；LNG价格为4588元/吨，周环比上涨1.96%。 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 基础化工板块市场表现回顾：本周（2024/11/15-2024/11/22），上证指数下跌1.91%至3267.19点，深证成指下跌2.89%至10438.72点，基础化工板块下跌0.63%；申万一级行业中涨幅前三分别是综合 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com （+5.08%）、商贸零售（+2.18%）、纺织服饰（+0.06%）。基础化工子板块中，化学纤维板块上涨1.83%，塑料Ⅱ板块上涨0.62%，化学原料板块下跌0.06%，农化制品板块下跌0.49%，橡胶板块下跌0.5%，化学制品板块下跌1.4%，非金属材料Ⅱ板块下跌4.28%。 赛轮等轮胎企业上榜山东省重点行业能效“领跑者”名单。近日，山东省工业和信息化厅发布关于2024年度省级重点行业能效“领跑者”名单的公示。本次名单共有四家轮胎企业产品上榜， 尹柳化工行业分析师 执业编号：S1500524090001联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 包括赛轮集团股份有限公司、有道轮胎有限公司、赛轮(东营)轮胎股份有限公司、浦林成山(山东)轮胎有限公司和威海君乐轮胎有限公司。（来自聚胶微信公众号） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；经济扩张政策不及预期 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪7 行业资讯18 重点公司19 风险因素20 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名6 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：LNG价格（元/吨）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数7 图8：我国半钢胎开工率（%）8 图9：我国全钢胎开工率（%）8 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）8 图11：波罗的海货运指数（FBX）8 图12：钾肥价格（元/吨）9 图13：尿素价格（元/吨）9 图14：磷矿石价格（元/吨）10 图15：草甘膦及草铵膦价格（万元/吨）10 图16：磷酸一铵价格（元/吨）10 图17：磷酸二铵价格（元/吨）10 图18：农药行业指数收盘价11 图19：甲醇价格（元/吨）11 图20：聚乙烯价格（元/吨）12 图21：聚丙烯价格（元/吨）12 图22：安赛蜜价格（万元/吨）13 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）13 图24：维生素A价格（元/公斤）14 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）14 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）14 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）14 图28：制冷剂R125价格及毛利（元/吨）15 图29：制冷剂R134a价格及价差（元/吨）15 图30：萤石价格及毛利（元/吨）15 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）15 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）16 图33：纯碱行业开工率（%）16 图34：全国纯碱库存（万吨）16 图35：EVA、POE价格（元/吨）17 本周市场行情回顾 本周（2024/11/15-2024/11/22），上证指数下跌1.91%至3267.19点，深证成指下跌2.89%至10438.72点，基础化工板块下跌0.63%；申万一级行业中涨幅前三分别是综合（+5.08%）、商贸零售（+2.18%）、纺织服饰（+0.06%）。 图1：申万一级行业一周表现 综商纺环有机轻公基房煤交钢银石建电传家汽建医美农国计电非通食社合贸织保色械工用础地炭通铁行油筑力媒用车筑药容林防算子银信品会零服金设制事化产运石装设电材生护牧军机金饮服 售饰属备造业工输化饰备器料物理渔工融料务 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（2024/11/15-2024/11/22），基础化工子板块中，化学纤维板块上涨1.83%，塑料Ⅱ板块上涨0.62%，化学原料板块下跌0.06%，农化制品板块下跌0.49%，橡胶板块下跌0.5%，化学制品板块下跌1.4%，非金属材料Ⅱ板块下跌4.28%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 化学纤维 塑料Ⅱ 化学原料 农化制品 橡胶 化学制品 非金属材料Ⅱ 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% -5.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/11/21，WTI原油价格为68.75美元/桶，周环比上涨0.47%；布伦特原油价格为75.2美元/桶，周环比上涨2.09%。截止2024/11/22，动力煤价格为711元/吨，周环比下跌0.42%；LNG价格为4588元/吨，周环比上涨1.96%。 本周（2024/11/14-2024/11/20）多空因素交织，国际油价震荡小涨。周前期，虽然本月第二周美国燃料油去库及IEA月报上调今年需求增长预期支撑市场，但IEA月报预测明年供应过剩及10月份中国炼油企业原油加工量同比减少，引发市场对供需失衡担忧，加之美国经济强劲，美联储降息步伐可能减缓，国际油价震荡下跌。周 中后期，俄罗斯对乌克兰发动近三个月来最大的空袭，加之挪威最大的油田暂时停产，市场供应风险加剧，国际油价大幅攀升，然而挪威最大油田恢复生产及第三周美国原油库存增加利空油市，回吐了部分涨幅。总体来看，与上周相比，多空因素相持下，国际原油价格呈小幅上涨走势。（来自百川盈孚） 本周（2024/11/15-2024/11/21）北方全面进入供暖季，国产LNG价格止跌转涨。周内前期，西北地区由于价格优势叠加成本支撑，LNG低价产品小幅探涨；西南地区因市场缺乏利好支撑、价格窄幅下行。周内后期，北方主产地有检修、减产的情况，受市场供应减少和强冷空气影响的双重作用，交投氛围有所好转，局部用户在 看涨心理作用下开启囤货补库需求，低价LNG出货情况有所改善，液价上涨。（来自百川盈孚） 本周（2024/11/15-2024/11/21）动力煤主产地报价承压下行。本周主产地报价以下跌为主。本周停产检修煤矿陆续恢复正常生产，整体煤炭供应量较上周增加，但终端需求持续萎靡，市场活跃度不高。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 布伦特原油 WTI原油 7000160 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 140 120 100 80 60 40 20 0 2019-032020-032021-032022-032023-032024-03 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 图5：LNG价格（元/吨）图6：动力煤价格（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 LNG市场均价(元/吨) 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 动力煤市场均价(元/吨) 2019-012020-012021-012022-012023-012024-01 2020-112021-112022-112023-11 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 2、重点化工产品价格 本周（2024/11/15-2024/11/22），在我们重点关注的近600种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：叶酸 （57.14%）；轻油（6.40%）；甲醇（5.61%）；加氢纯苯（5.00%）；磷酸一二钙（4.86%）；硫磺 （4.65%）；甘氨酸（4.55%）；粗苯（4.38%）；环己烷（4.20%）；焦化苯酚（含量95%）（4.03%）。跌幅排名前十的产品分别为：液氯（-15.13%）、辛醇（-6.24%）、氯化苄（-5.70%）、SBS（-5.54%）、维生素D3（-4.17%）、二氯甲烷（-3.75%）、DOTP（-3.68%）、氩气（-3.53%）、顺丁橡胶（-3.50%）、混合甲基萘（-3.49%）。 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 1 叶酸 57.14% 330 元/千克 2 轻油 6.40% 4990 元/吨 3 甲醇 5.61% 2201 元/吨 4 加氢纯苯 5.00% 7369 元/吨 5 磷酸一二钙 4.86% 3775 元/吨 6 硫磺 4.65% 1373 元/吨 7 甘氨酸 4.55% 11500 元/吨 8 粗苯 4.38% 5953 元/吨 9 环己烷 4.20% 6200 元/吨 10 焦化苯酚（含量95%） 4.03% 6450 元/吨 1 液氯 -15.13% 129 元/吨 2 辛醇 -6.24% 9166 元/吨 3 氯化苄 -5.70% 6616 元/吨 4 SBS -5.54% 13624 元/吨 5 维生素D3 -4.17% 230 元/千克 6 二氯甲烷 -3.75% 3129 元/吨 7 DOTP -3.68% 9171 元/吨 8 氩气 -3.53% 683 元/吨 9 顺丁橡胶 -3.50% 13510 元/吨 10 混合甲基萘 -3.49% 4150 元/吨 表1：主要化工产品涨跌幅排名 涨幅 跌幅 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 重点行业跟踪 一、轮胎行业 截止2024/11/22，天然橡胶市场均价16667元/吨，周环比下跌1.52%，同比上涨25.95%；丁苯橡胶市场均价14929元/吨，周环比下跌2.21%，同比上涨26.79%；炭黑市场均价7716元/吨，周环比下跌2.53%，同比下跌14.78%；螺纹钢市场均价3468元/吨，周环比下跌0.60%，同比下跌15.37%。我们假设轮胎原材料中天然橡胶、丁苯橡胶、炭黑、螺纹钢的占比分别为40%、20%、20%、20%，设定2016年1月3日的原材料价格为100，得到了轮胎原材料价格指数。2024年11月22日轮胎原材料价格指数为166.34，周环比下跌2.21%，同比上涨26.79%。 图7：轮胎原材料价格指数 轮胎原材料价格指数 250 200 150 100 50 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-0