轨交行业动态分析：客货运维持增势，动车组和货车招标相继落地

交通运输 2024-11-22 刘斌,徐风山西证券 Cc

铁路建设投资增长：2024年1-10月，全国铁路完成固定资产投资6351亿元，同比增长10.9%，投产铁路新线2274公里。全国铁路营业里程超16万公里，其中高铁超4.6万公里，客运车站超3300座（高铁车站超1300座）。
动车组和货车招标：国铁集团拟招标采购80组时速350公里复兴号智能动车组和22000辆铁路货车，其中7000辆需在2024年12月31日前交付，全部交付时间为2025年4月30日前。
客运量增长：2024年10月全国铁路发送旅客3.7亿人次，同比增长6.0%；1-10月累计发送旅客37.1亿人次，同比增长13.0%，再创历史同期新高。日均开行旅客列车10555列，同比增长9.3%。旅游列车1599列助力旅游经济，广深港高铁跨境旅客发送量同比增长39.5%，中老铁路跨境旅客发送量同比增长21.7%。
货运量增长：2024年10月国家铁路发送货物3.53亿吨，同比增长3.7%；1-10月累计发送货物32.81亿吨，同比增长1.3%。中欧班列累计开行突破10万列，发送货物超1100万标箱，货值超4200亿美元。国内通道已联通125个城市，境外通达欧洲25个国家227个城市及亚洲11个国家超过100个城市。

行业景气度提升：全国铁路客运量和货运量需求持续向好，结合设备更新政策支持，轨交车辆（动车、机车）产业链景气度有望持续提升。
投资建议：重点推荐中国中车（601766.SH）、时代电气（688187.SH）、时代新材（600458.SH）、永贵电器（300351.SZ）、思维列控（603508.SH）。
风险提示：全国铁路客运量增长不及预期、货运量增长不及预期、国铁投资不及预期、铁路装备招标不及预期等。