通信行业周报：把握超跌机会，积极布局边际改善板块

过去一周行情回顾

• 上证指数、深证成指涨跌幅分别为-3.52%、-3.70%，中信通信指数涨跌幅为-2.37%，在中信30个一级行业排第5位。
• 通信板块个股表现：股价涨幅前五名分别为线上线下（30.59%）、*ST美讯（23.30%）、长江通信（22.84%）、*ST鹏博（21.86%）、ST高鸿（13.74%）；股价跌幅前五名分别为波导股份（-18.67%）、德科立（-18.08%）、天孚通信（-16.08%）、精伦电子（-13.66%）、纵横通信（-12.65%）。
• 细分板块变动：通信设备（-4.42%）、电信运营II（5.41%）、增值服务II（-4.03%）、通讯工程服务（-3.41%）。

行业核心观点

• 市场短期回调，把握超跌机会。特朗普交易发酵及美联储鹰派讲话导致市场波动，关注后续财政政策及中期底部。
• 国产算力（自主可控/科技博弈）：高景气延续，建议关注海光信息、中芯国际等。
• 卫星通讯（自主可控/科技博弈）：美国商业航天等领域审批提速，建议关注臻镭科技、铖昌科技等。
• AI电源（竞争格局好，关税转嫁可能性大）：麦格米特推出适用于NVIDIA MGX™平台的电源系统，建议关注麦格米特。

建议关注

• 算力：海光信息、中芯国际、寒武纪、中科曙光、润泽科技、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网。
• 卫星：臻镭科技、铖昌科技、航天环宇、上海瀚讯、航天电子、高华科技。
• AI电源：麦格米特。

行业重要新闻

• 李彦宏在百度2024世界百度大会上表示，大模型基本消除幻觉，AI变得可用可信赖。

风险提示

• 国内外行业竞争压力、5G建设速度未达预期、中美贸易摩擦。