中信证券新材料可控核聚变材料人类终极能源关注商业化破晓之际的材料长期投

政策与产业动态

• 安徽省委书记梁言顺调研聚变能源，强调技术创新与成果转化，BEST项目将全面转入设备研发与生产阶段。
• 上海市经信委等多部门联合发文，支持大长度超导电缆及超导开关站建设，推动核聚变超导磁体示范应用，加速商业化进程。

国际市场与资本动向

• 美股核电与铀矿标的持续上涨，主要受俄罗斯限制对美出口浓缩铀及AI需求催化。
• 美联合能源公司与微软签20年电力采购协议，三哩岛核电站重启；X-Energy获5亿美元融资，核电板块成为美股热点。

中国官方规划与产业联盟

• 中国计划2021-2035年建设聚变工程实验堆，2035年后建设聚变电站。
• 2023年12月召开聚变未来产业推进会，中核集团牵头成立25家成员的可控核聚变创新联合体。

产业链与投资机会

• 零部件具备提前布局价值，ITER项目关键部件包括磁场线圈设备、包层模块、偏滤器、真空室等。
• 低温超导行业2022年市场规模达68亿欧元，可控核聚变、量子计算、光伏等领域将贡献增量。
• 投资建议：把握科技主线，关注核聚变商业化破晓的材料长期机会。
• 推荐标的：西部超导、西部材料、宝胜股份、中核科技、国光电气、联创光电、云路股份、尚纬股份、永鼎股份、久盛电气、融发核电、安泰科技。