锂电池行业研究框架专题报告：板块周期底部，创新引领未来

锂电池行业研究总结

1. 行业背景与发展历程

• 2013-2015年：消费者购车补贴政策启动，新能源汽车产量成倍增长。
• 2016-2018年：补贴政策逐步严格，销量平稳增长，产业链开始降本提质。
• 2019-2021年：补贴大幅退坡，行业调整，新能源汽车渗透率显著提升。
• 2022-2024年：市场转向自发需求主导，新能源汽车渗透率持续攀升。

2. 国际市场

• 欧洲：2019年推出补贴政策，市场快速增长；2020年起实施减排政策，2022年渗透率达到18.3%。
• 美国：2021年政策支持，销量翻倍，渗透率从2.1%提升至9.1%。

3. 技术与材料

• 能量密度：2024年能量密度有望达到400Wh/kg以上。
• 材料：
  • 磷酸铁锂：2021年市场占比超过三元电池，2023年装车量占比67.3%。
  • 三元材料：中镍高电压型表现优异，2024H1市场占比28%。
  • 负极材料：人造石墨性能优于天然石墨，中国负极材料市占率98.4%。
  • 隔膜：湿法隔膜成本较低，2024H1价格下降约30%。
  • 电解液：2024年需求量约141万吨。

4. 市场需求与预测

• 2024年：全球锂电池需求预计1461GWh，同比增长超25%。
• 细分市场：
  • 动力电池：装机量1009GWh。
  • 储能电池：装机量362GWh。
  • 消费电池：装机量90GWh。

5. 产业链分析

• 正极材料：预计2024-2026年全球正极材料需求合计约297/388/500万吨。
• 负极材料：预计2024-2026年全球负极材料需求合计约131.5/170.6/218.5万吨。
• 隔膜：预计2024-2026年全球锂电隔膜需求约234/303/388亿平米。
• 电解液：预计2024-2026年全球电解液需求约141/183/236万吨。

6. 回收利用

• 梯次利用：磷酸铁锂电池适用于梯次利用，三元电池适合拆解回收。
• 市场规模：2023年中国动力电池回收市场规模397亿元，预计2024年达485亿元。

7. 总结

• 供给与需求：供给过剩，优质产能有望受益。
• 技术进步：固态电池、钠电等新技术逐渐成熟。
• 政策支持：政府持续推出政策支持行业发展。