继续推荐达梦数据信创拐点可期丨中信证券计算机信创进展行

继续推荐【达梦数据】，信创拐点可期丨中信证券计算机 【信创进展】行业信创招标持续提速，支持全年业绩快速增长；党政信创有望迎来财政资金进一步强化支持，向政务外网“拓宽”及区县级市场继续下沉“做深”，预计今年12月份将逐步明确2025年预算额度。 经我们测算，未来党政+行业预计至少有3x以上替代空间。 【从Oracle看达梦】Oracle数据库在易用性、高性能、高可用等特性上继续推荐【达梦数据】，信创拐点可期丨中信证券计算机 【信创进展】行业信创招标持续提速，支持全年业绩快速增长；党政信创有望迎来财政资金进一步强化支持，向政务外网“拓宽”及区县级市场继续下沉“做深”，预计今年12月份将逐步明确2025年预算额度。 经我们测算，未来党政+行业预计至少有3x以上替代空间。 【从Oracle看达梦】Oracle数据库在易用性、高性能、高可用等特性上较主流竞品有显著优势，其中核心产品RAC替代难度极高。 达梦DMDSC是国内唯一可替代RAC的数据库产品，高度兼容Oracle有望大量承接替代需求，未来三年有望迎来高速发展。 【外部因素】10月12日财政部宣布较大规模化解地方债务危机，缓解地方政府资金压力；10月16日中国网络空间安全协会建议审查Intel安全风险；预计后续美国对华贸易政策、数据安全扰动等背景下，国产数据库景气度有望进一步提振。 【达梦进展】24Q3业绩快速增长，若剔除集成项目验收影响，主要是金融、军工、能源等行业信创驱动；以金融为例，集中式占比超过80%，集中式依旧是替代大头；公司目前主要靠行业信创驱动业绩，明年预计党政有补贴会带来更多增量。