尿素周报：供需边际改善有限，价格延续震荡运行

周度观点汇总

• 尿素市场价格延续震荡运行，供需边际改善有限。

品种详情分解

2.1 本周国内尿素市场价格小幅下调

• 数据来源：Wind中原期货

2.2 国际尿素价格持续下降

• 数据来源：Wind隆众资讯中原期货

2.3 供给-气头装置陆续检修，供应预计边际减量

• 尿素周产量129.93万吨（+0.01%），其中，煤头尿素产量101.94万吨（+0.31%），气头尿素产量为27.99万吨（-1.06%），平均日产量18.6万吨，预计供应端将有所减量。

2.4 库存-上游尿素企业累库幅度放缓

• 尿素企业库存139.21万吨，环比+2.90万吨，企业库存累库幅度收窄。
• 港口库存20.1万吨（环比-2.1万吨），港口货源数量有所下降。
• 尿素企业主流预收天数7.94日（环比-2.22%），主流订单天数小幅减少。

2.5 需求-冬储预收推进，复合肥企业开工持续回升

• 复合肥企业开工率38.13%（+1.26%），成品库存为69.40万吨（环比-1.70万吨），冬储备肥预收逐步推进，复合肥企业开工逐步回升。
• 三聚氰胺开工率为57.50%（-0.48%），三聚氰胺市场稳中偏弱运行，下游按需少量采购。

2.6 原料端-煤炭价格震荡运行

• 数据来源：Wind中原期货

2.7 利润-尿素利润环比小幅下降

• 数据来源：卓创资讯中原期货

2.8 价差分析-1-5价差走弱，01基差走强

2.10 尿素相关品价差

• 数据来源：Wind中原期货