保险行业月报：寿险保费增速放缓，财险保费增速保持平稳

2024-11-18 万丽交银国际等待花开

寿险保费增速放缓：2024年1-10月，5家上市险企寿险保费同比增长5.5%，增速较1-9月放缓0.3个百分点。10月除太保同比上升2.3%外，新华、平安、国寿和人保寿险保费同比分别下降0.2%、1.9%、2.6%和2.8%，主要受预定利率下调影响。
财险保费增速平稳：2024年1-10月，人保、平安和太保财险保费同比分别增长4.8%、6.5%和7.4%，增速保持平稳。人保财险增长主要来自车险、意外伤害健康险和责任险；平安财险增速回升主要由于信用保证险拖累减弱。
众安保费增速提升：众安10月保费同比增长36%，1-10月保费收入同比增长13%，增速较上半年加快。
新能源车险盈利前景：当前财险公司新能源车险业务面临增长和盈利难以兼顾的困境，人保财险已实现新能源家自车业务承保盈利。预计随着规模效应显现，新能源车出险率和维修成本下行，赔付率有望下降，综合成本率向燃油车靠拢，成为承保利润增长点。
投资建议：维持平安和太保的买入评级。2025年寿险行业资产端和负债端均面临较高基数，盈利和新业务价值增长面临压力，但当前估值兼具防御性和弹性。