非银行金融行业周报：市值管理指引落地，关注市场回暖下投资机遇

行业研究总结

1. 投资建议

• 上市公司市值管理指引发布，要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，通过并购重组、股权激励等手段推动投资价值合理反映。
• 随着市场流动性改善和风险偏好的提升，以及各项改革政策推动市场回暖，建议关注券商板块的投资机会。

2. 行情回顾

• 上周市场表现：
  • 上证综指下跌3.52%
  • 沪深300指数下跌3.29%
  • 创业板指数下跌3.36%
  • 非银金融行业指数下跌7.65%

3. 行业重点数据跟踪

• 市场表现及市场规模：

  • 上周A股成交金额10.91万亿元，日均成交额2.18万亿元，环比减少9.04%
  • 截至11月15日，市场质押股3323.66亿股，占总股本4.14%
  • 两融余额1.84万亿元，环比提升1.74%

• 基金发行：

  • 2024年10月，新发行基金份额333.31亿份，发行55只，环比减少61.73%

• 投行业务：

  • 2024年10月，股权承销规模145.25亿元，其中IPO金额49.68亿元，再融资金额95.57亿元

• 债券市场：

  • 中债-总全价(总值)指数较年初上涨3.18%
  • 中债国债10年期到期收益率为2.09%，较年初下行46.53bp

4. 监管政策与行业动态

• 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》：

  • 要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，通过并购重组、股权激励等手段推动投资价值合理反映。
  • 明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员等相关方的责任，并对主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。

• 中国证监会依法对和合期货有限公司实施接管：

  • 接管组行使被接管公司的经营管理权，确保客户资金安全和公司经营稳定。

• 中期协发布实施《期货风险管理公司大宗商品风险管理业务管理规则》：

  • 规则主要内容包括明确业务类型、规范业务行为、规范财务处理、梳理业务风险、压实主体责任等。

5. 上市公司重点公告

• 西南证券：

  • 选举姜栋林先生为公司第十届董事会董事长。

• 东兴证券：

  • 公司董事、副总经理张军先生因个人原因辞职。

• 东北证券：

  • 梁化军先生因个人原因申请辞去公司副总裁职务。

6. 风险提示

• 经济数据不及预期；
• 资本市场改革不及预期；
• 一二级市场活跃度不及预期；
• 金融市场大幅波动；
• 市场炒作并购风险。