三一重工（600031.SH）2024年前三季度业绩亮点
主要财务数据
- 2024年前三季度：营收583.61亿元，同比增长3.92%；归母净利润48.68亿元，同比增长19.66%。
- 2024年第三季度：营收193.00亿元，同比增长18.87%；归母净利润12.95亿元，同比增长96.49%。
经营情况
- 盈利能力回升：2024年前三季度，公司经营活动产生的净现金流123.8亿元，同比增长151.7%。
- 期间费用控制良好：净利率同比提升2.89个百分点。
- 电动化推进：公司已推出80多款新能源产品，涵盖工程车辆、挖掘机械、装载机械、起重机械等。
- 全球化战略：印尼工厂二期扩产完毕，印度二期工厂、南非工厂建设顺利进行。
行业趋势
- 国内市场：国内挖掘机销量自2020年触底后逐步回升，2024年1-10月同比增长9.80%。
- 海外市场：2024年8月开始，挖机出口销量恢复增长，2024年10月同比增长9.56%。
风险提示
- 国内基建和房地产投资不及预期。
- 出口不及预期。
- 行业竞争加剧。
投资建议
- 公司为工程机械行业的龙头企业，海外市场份额持续提升。
- 预计2024-2026年归母净利润分别为60.55亿元、77.38亿元、96.18亿元。
- 目前股价为18.23元，PE分别为26、20、16倍，维持“优于大市”评级。
财务预测与估值
- 2024-2026年预计营业收入分别为766.35亿元、847.17亿元、962.06亿元。
- 净利润预计分别为60.55亿元、77.38亿元、96.18亿元。
- 每股收益预计分别为0.71元、0.91元、1.13元。
- 市盈率分别为25.52、19.97倍。
- 市净率分别为2.12、1.95、1.78倍。
关键财务与估值指标
- 毛利率：2024年预计达到29%。
- ROE：2024年预计达到8.3%。
- 市盈率：2024年预计为25.52倍。
- 市净率：2024年预计为2.12倍。
研究结论
三一重工凭借其在国内市场的复苏和海外市场的拓展，展现出强劲的增长势头。公司持续推进电动化和全球化战略，有望在未来几年继续保持良好的业绩表现。
