油脂：三大油脂走势分化 油脂调整延续

油脂：三大油脂走势分化油脂调整延续 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 11月18日 元/吨 8120.00 8274.00 -154.00 -1.86% DCE棕榈油主力 11月18日 元/吨 9878.00 10084.00 -206.00 -2.04% CZCE菜籽油主力 11月18日 元/吨 9301.00 9271.00 30.00 0.32% CBOT大豆主力 11月15日 美分/蒲式耳 998.25 988.50 9.75 0.99% CBOT豆油主力 11月15日 美分/磅 45.46 44.58 0.88 1.97% MDE棕榈油主力 11月15日 令吉/吨 5088.00 4964.00 124.00 2.50% 现货 一级豆油：张家港 11月18日 元/吨 8310.00 8430.00 -120.00 -1.42% 棕榈油：张家港 11月18日 元/吨 9980.00 10100.00 -120.00 -1.19% 菜籽油：南通 11月18日 元/吨 9340.00 9270.00 70.00 0.76% 基差 豆油基差 11月18日 元/吨 190.00 156.00 34.00 - 棕榈油基差 11月18日 元/吨 102.00 16.00 86.00 - 菜籽油基差 11月18日 元/吨 39.00 -1.00 40.00 - 注册仓单 DCE豆油 11月18日 手 12133.00 12183.00 -50.00 - DCE棕榈油 11月18日 手 1320.00 1320.00 0.00 - CZCE菜籽油 11月18日 手 4410.00 4410.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 11月18日 元/吨 -75.85 -96.10 20.25 - 进口油菜籽 11月18日 元/吨 687.00 687.00 0.00 - 进口棕榈油 11月18日 元/吨 -682.00 -318.00 -364.00 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、据国家粮油信息中心，预计我国废弃食用油出口将下降，一是我国取消废弃食用油出口退税后，废弃食用油出口价格将提高。二是特朗普新任命的环境保护署署长可能不利于美国生物柴油的发展，未来美国废弃食用油进口需求可能减少。 2、美国油籽加工商协会（NOPA）：美国2024年10月豆油库存为10.69亿磅，市场预 期为10.9亿磅，9月份数据为10.66亿磅；2024年10月大豆压榨量为1.99959亿蒲式耳， 市场预期为1.96843亿蒲式耳，9月份数据为1.7732亿蒲式耳，2023年10月数据为1.89774 亿蒲式耳。 3、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1-15日棕榈油出口量为 595007吨，较上月同期出口的712323吨减少16.47%。 4、2024/25年度第10周，美国对中国（大陆）大豆出口销售总量同比降幅明显扩大，表明对华大豆销售步伐有所放慢。截至2024年11月7日，2024/25年度（始于9月1日）， 美国对中国（大陆地区）大豆出口量为902万吨，低于去年同期的984万吨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，南美作物播种继续稳步推进，新季产量前景保持乐观，市场缺乏炒作题材， CBOT大豆及豆油期货弱势运行。马棕油出口降幅收窄，印尼可能调整出口专项税的传言也为市场带来支撑，但外围油脂市场走势疲软，多空博弈加剧马棕油震荡。国内方面，油脂现 货供应相对充裕，三大植物油库存继续温和去库，国内油脂市场炒作情绪迅速降温，豆油菜籽油预计延续弱势调整，棕榈油受成本支撑表现抗跌。