自主可控，时代的声音
一、化债组合拳出炉，未来财政政策将更加给力
- 化债新政：从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。加上此次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。
- 政策效果：2028年之前，地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。
- 财政政策：实施更加给力的财政政策，积极利用可提升的赤字空间，扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例，支持科技创新和民生领域。
二、特朗普赢得美国大选，外部环境下自主可控或迎来加速
- 特朗普胜选：2024年11月6日，特朗普赢得美国大选。他多次对中国商品加征关税，包括高科技产品。
- BIS出口管制：2024年9月6日，美国商务部工业与安全局发布临时最终规则，对量子计算、半导体、增材制造及栅极全环绕场效应晶体管相关物项和技术实施全球出口管制。
- 新增实体清单：2024年10月21日，美国商务部工业与安全局将26家来自中国、埃及、巴基斯坦和阿联酋的企业和个人新增至实体清单。
三、信创作为投资修复领军持续验证，订单正在不断落地
- 信创订单：2024年9月，《中国电信桌面操作系统（2024年）集中采购项目》招标公告发布，国产桌面操作系统招标数量为340000套，总价不超过9900万元。
- 信创产业规模：根据前瞻产业研究院的预测，2023年中国信创产业规模在12000亿元左右。
建议关注：
- 国产算力：寒武纪、中科曙光、海光信息、云天励飞、龙芯中科、神州数码、软通动力、浪潮信息、中国长城、四川长虹、拓维信息。
- 国产软硬件：中国软件、达梦数据、金山办公、纳思达、太极股份、海量数据、顶点软件、软通动力、润达医疗、润和软件、中软国际。
风险提示：
- 技术迭代不及预期风险：若技术迭代不及预期，则对产业链相关公司会造成一定不利影响。
- 经济下行超预期风险：若宏观经济景气度下行，固定资产投资额放缓，影响企业再投资意愿，从而影响消费者消费意愿和产业链生产意愿，对整个行业将会造成不利影响。
- 行业竞争加剧风险：若相关企业加快技术迭代和应用布局，整体行业竞争程度加剧，将会对目前行业内企业的增长产生威胁。
