本周市场全线回落,上证50ETF与科创50ETF正相关性上升至0.814,中长期系统性持续加强。现货市场成交量逐步回落至2万亿元之下,期权持仓量全线上升,成交量涨跌互现,表明投资者更倾向于日间波段交易。持仓PCR以下降为主,仅科创板50ETF期权出现背离,显示市场对科创板50ETF标的资产支撑位的预期较强;上证50ETF期权PCR下降幅度较大,重新测试支撑的概率较大。各标的资产期权隐含波动率全线下降,短期不看大涨,隐含波动率短期指示性准确。隐含波动率期限结构方面,上证50ETF转为近低远高,投资者对市场剧烈波动预期降温;中证500ETF转为中间高两边低,投资者预期未来先升波后降波;科创50ETF维持近高远低,市场预期隐含波动率下降增强。
操作建议:可重新建立正DELTA策略,配置认购期权、牛市价差。
风险提示:地缘政治对资产配置的影响。