LPG（液化气）周报：供应宽松需求偏弱，延续震荡偏弱

一、LPG行情回顾

• 复盘主力PG2501近期走势

二、LPG基本面情况

1. 供应

   • 炼厂外放气增加，同比偏高，供应宽松
   • 后续检修装置：广西炼厂、广西天恒
   • 后续恢复装置：华星石化（12月初）、福建联合（12月初）、中海油大榭（月底）、中韩石化（12月中旬）

2. 进口

   • 高位回落，后续预计环比小幅减少
   • 11-12月度进口预估维持280-300万吨

3. 下游开工

   • 烷基化
     • 天源化工装置开工复产，荆门渝楚停工检修
     • 北方气温下降，私家车出行增加，零售端出货平稳，油站库位高企，需求不温不火
   • MTBE
     • 利润环比改善，成品库存下降，偏弱局面边际改善
     • 近期山东成泰、寿光鲁清、海特伟业装置停工
   • PDH
     • 渤化、东华茂名检修，关注金能、海伟重启时间（预计月底到下月初）
     • 预计PDH开工中低水平维持

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数据来源：Wind、隆众资讯、卓创资讯、Bloomberg、广发期货发展研究中心

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