【鑫期汇】油脂油料周报：节后大豆供应转为宽松，油粕或延续震荡偏弱走势

一、油脂油料整体走势偏弱

• 上周油脂油料整体走势偏弱，油粕周线均收跌。
• 原因：原油价格下跌、供应转为宽松、生物柴油政策扰动。
• 双粕（豆粕、菜粕）因国内大豆到港压力，供应宽松预期使其走势震荡偏弱。

二、关键数据与市场分析

• 棕榈油进口盈亏分析。
• 美国CBOT基金头寸分析。
• 库存及基差图分析。

三、展望与预测

• 假日期间，外盘马棕油、原油震荡下跌，棕榈油进入季节性增产季节，预计马来西亚2025年4月棕榈油库存和产量双增，短期内连棕榈油或跟随马棕油跌势。
• 豆油在节后油厂开机率回升的格局下，或继续压制其上方空间。
• 菜油受中加贸易关系影响，远端菜籽供应存在不确定性，下方支撑或相对较强。
• 预计豆棕、菜棕价差或走扩。
• 双粕在供应宽松压力下或延续震荡偏弱走势。

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