南模生物机构调研纪要

南模生物是一家专注于模式生物领域的高科技企业，为全球高校、科研院所、医院、制药企业提供模式生物技术服务和模型资源。公司以“编辑基因、解码生命”为理念，主要业务包括遗传修饰动物模型的研发、饲养繁育和分析检测。

1. 经营范围拓展：公司近期增加了“非居住房地产租赁”的经营范围，主要为了满足部分客户在购买饲养服务的同时对配套实验室、办公室的使用需求，从而提供更好的综合服务，并带来收入增加。此举旨在提升客户服务体验。

2. 产能情况及基地职能：公司总产能约为14万笼位，分布在上海、广东、北京。上海金山I期基地约4.8万笼位为自有产权，其余为租赁。琥珀路基地计划建成具有基因修饰小鼠模型的研发、标准化模型供应、药理药效学研究服务、行政办公等功能齐全的总部基地，目前一号楼已投入使用，未来将分阶段投入使用并承接部分高成本租赁基地。

3. 下游客户结构及增长情况：公司下游客户分为科研和工业，收入占比约为6:4。科研端（高校、医院等）经费持续投入，整体稳定增长；工业端（创新药企、CRO研发企业等）略有回暖但尚不明显，受资金压力影响，订单量受影响，整体收入增速不高。

4. 客户回款情况：公司坏账计提政策严谨，应收账款管理严格，目前应收账款占收入比重正常，对个别回款不好的客户执行限制措施。

5. 海外业务情况：海外业务主要靠工业端增长较快，已在美国、德国、日本、韩国、英国等近20个国家实现销售，服务包括BioNTech、Biohaven、第一三共、Astellas、Sanofi等国际知名药企。工业端增长较快的原因包括海外科研客户对KO/CKO需求碎片化、不太愿意交给外部机构，以及公司已基本覆盖全球创新药公司的大部分管线对应靶点所需的人源化小鼠模型，具有显著优势。

6. 国产与进口小鼠模型比例：公司主营的基因编辑小鼠基本都是国产的，进口特别少。市场上基础品系小鼠模型除维通利华外基本也是国产的。对于免疫检查点靶点人源化小鼠模型，海外尚无供应，国内部分企业存在同类产品的研发及销售。

7. 市场拓展策略：公司通过长期与知名客户合作、参加国内外展会进行品牌宣传、利用网络渠道进行知识分享（如《遇见科学家》系列公开课）等方式拓展市场，维护老客户并孵育新客户。

8. CRO市场竞争情况：公司与同业公司不同，主要依据自有的人源化模型、疾病模型、免疫缺陷模型等承担药效评价业务，受价格竞争影响不大。今年CRO业务有所回暖，除肿瘤外，自免、代谢、神经领域等新方向逐渐兴起，公司正积极研发布局这些新领域的模型，迎合客户需求。

9. 四季度工作计划：公司将持续加大市场开拓力度，提升项目完成效率和模型验证效率，维持收入增长；同时加强成本管控，完善信息化管理，优化人员配置，提升管理效能和笼位使用率，降低前期产能扩张对经营业绩的不利影响。

10. 合成生物领域布局：公司主要从事基因修饰动物模型的研发、生产、销售及相关技术服务，不涉及合成生物领域的研究，主要为药物研发企业和CXO公司提供基因修饰动物模型或药效服务，协助相关企业进行临床前研究。

11. 2024年上半年研发创新突破：新增一项国内发明专利，自主研发标准化模型1,000余种；截至2024年上半年，共拥有国内外发明专利28项，累计研发构建了约两万种模型。针对非致死基因敲除和点突变Crispr/Cas定制项目，推出3个月交付F0纯合子的更新技术，提高了科研客户的研究效率。针对市场热门靶点完成约100个源化品系的验证数据，并完善自身免疫疾病市场的模型表达及表型数据。