南模生物机构调研纪要

南模生物机构调研报告 调研日期:2023-11-10 上海南方模式生物科技股份有限公司(ShanghaiModelOrganismsCenter,Inc.,简称"南模生物")成立于2000年9月,是一家专注于模式生物领域的高科技企业。公司致力于为全球高校、科研院所、医院、制药企业提供全面、便捷、专业的模式生物技术服务和模型资源,专业从事遗传修饰动物模型的研发、饲养繁育和分析检测。南模生物以“编辑基因、解码生命”为企业理念,始终坚持以创新为动力,以质量为根本,为客户提供高品质、高效率的服务。 2023-12-01 董事长费俭,总经理王明俊,独立董事邵正中,董事会秘书刘雯,财务总监周荣新 2023-11-102023-11-21 公司会议室、上海证券交易所上证路演中 特定对象调研,业绩说明会,现场参观 心(网址:https://roadshow.sseinfo.com/) 诺安基金 基金管理公司 - 网络投资者 - - 一、简要介绍公司情况 南模生物主要从事基因修饰动物模型的研发、生产、销售及相关技术服务,即以小鼠、大鼠、斑马鱼、线虫等模式生物为载体,利用基因编辑技术将目的DNA片段导入或删除、修改内源基因,而构造出的能够模拟人类特定生理、病理、细胞特征的生物模型,公司生产的基因修饰动物模型主要指基因修饰小鼠模型。公司累计研发构建了超过17,000种模型,在基因功能研究及肿瘤、神经退行性疾病、精神疾病、 代谢性疾病、炎症、罕见病等药物研发领域,自主研发标准化模型超过10,000余种,为客户提供了超过7,000种的定制化模型,积累了深厚的基因修饰动物模型开发经验。 二、交流环节1、请公司结合下游客户需求及前三季度科研端的恢复情况,预计科研端后续研发经费投入情况如何?工业客户端需求量如何? 前三季度科研端需求有所恢复,同比去年增幅较大,主要是因为去年受新冠影响收入较低;国家很重视生命科学研究,科研经费逐年递增,科研端增长整体比较稳定。工业端前几年增速较快,但去年下半年起国内生物医药投融资环境紧缩,工业端客户不同程度出现资金压力,今年 前三季度明显感觉工业端的需求放缓,收入增速不高。2、请问公司目前国内有多少笼位?后续还有扩张计划吗? 目前,公司在上海共有6个生产研发基地(半夏路、金科路、哈雷路、金山I期、金山II期、上科路),另有覆盖华南区域的广东中山基地与覆盖华北区域的北京北辰路基地,共计约14万个笼位,短期内没有大量新增产能的计划,未来将会根据战略规划进行部分高成本基地向低成本基地的置换。 3、请问公司订单的交付周期一般多久? 公司不同的业务类型,其订单的交付周期也不同。其中定制化模型是按照客户的个性化需求从头开始完成策略设计、模型构建,一般6至9个月交付F1代小鼠模型给客户;标准化模型产品是基于公司根据市场需求和自身的先导研究,自主研发构建可供客户选用的基因修饰动物模型,主要包括服务于科研客户基因功能研究用的引种模型和服务于工业客户药效评价用的人源化模型,以胚胎、精子或活体保存,一般2 -3个月可交付。药效评价及表型分析业务,一般3-6个月左右交付实验报告,在小鼠准备充分的情况下,大部分3个多月可完成。模型 繁育和饲养服务为每月定期结算的业务。4、公司标准化模型的种类及数量有多少? 标准化模型产品系基于公司根据市场需求和自身的先导研究,自主研发构建可供客户选用的基因修饰动物模型。按照用途的不同,标准化模型产品可分为药效评价模型、引种模型、工具模型等类别。截至2023年半年度,公司已拥有超过10,000余种自主研发的标准化模 型,针对肿瘤免疫治疗,已开发了705种人源化基因修饰模型品系,针对罕见病治疗,已构建了68种罕见病小鼠品系,针对适合异种细胞或组织移植的载体,已开发了50种免疫缺陷小鼠品系。 5、公司与药康生物毛利率有所差异的原因主要有哪些? 公司与药康生物毛利率有所差异主要有两方面原因:一是公司生产基地多采用租金或动物综合管理服务费形式支付,而药康生物核心生产基地享受免租或租金较低,生产基地使用成本低于公司;二是生物资产核算存在差异,公司不存在生产性生物资产和消耗性生物资产,小鼠相关的饲养繁育成本归集至营业成本核算;而药康生物将繁殖种鼠和存栏待售的库存鼠分别计入生产性生物资产和消耗性生物资产,将生 产性生物资产资本化时点后的相关支出计入管理费并将消耗性生物资产减值计入资产减值损失,并未归集至营业成本中。6、海外业务前三季度增速如何? 目前,海外业务收入占比约为10%,与国内收入增速差不多,但今年海外订单增速远高于国内订单增速。公司在不断拓展海外业务,加大海外BD的招聘力度,希望持续提升收入占比及增速。 7、管理层关于公司未来的发展方向? 公司首先会做好自己的主营业务,即基因修饰动物模型及相关技术服务。其次,公司会在契合精准医疗时代需求,建立全方位服务体系的基础上,向上下游延伸。向下延伸,我们在做药理药效评价服务,这是立足于我们自有的基因编辑小鼠优势上做的延伸,而不是做基础品系小鼠的药效评价。向上延伸,我们在做全人源化抗体小鼠模型的研发,并且我们也非常希望能够尽快取得阶段性的成果,后续能够提供抗体筛选的服务;但我们暂不会直接进军新药研发领域,希望能立足于我们的模型来提供相应服务。