海外科技行业周报：美股SaaS厂商业绩，AI赋能B端创收

行业研究 证券研究报告 计算机2024年11月17日 海外科技行业周报（20241111-20241115） 美股SaaS厂商业绩：AI赋能B端创收 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com执业编号：S0360523040001 行业基本数据 占比% 相对指数表现 %1M6M12M 绝对表现-5.9%-15.4%-33.3% 相对表现-3.8%-21.1%-23.7% 2023-11-17~2024-11-15 19% 1% -18%23/11 -37% 24/01 24/0424/0624/0824/11 计算机 沪深300 相关研究报告 《计算机行业跟踪报告：萝卜快跑引领行业发展 Robotaxi加速落地》 2024-07-10 《计算机行业周报（20240701-20240705）：WAIC成功举办，关注AI产业边际变化》 2024-07-07 《智能驾驶专题系列一：政策与产业共振，车路协同产业加速》 2024-07-04 本周板块走势回顾：本周（11月11日-11月15日），美股三大指数收跌。道琼斯指数报43444.99点，周跌1.24%；标普500指数报5870.62点，周跌2.08%纳斯达克指数报18680.12点，周涨3.15%。恒生科技经历一周波动，最终收跌，周跌7.29%。 近期美股Saas业绩陆续披露，业绩beat居多，其中多为AI赋能逻辑，本文拆解了各SaaS如SAP、CRM、TEAM、PLTR、DUOL、APP等企业业绩中AI部分，总结出以下趋势：1）部分企业已经出现toB企业确定性创收趋势；2 各软件公司对AI投资将持续；3）对未来AI预测均较乐观；4）toB创收可 能先于toC端。 （10月22日）SAP：1）AI战略在云ERP套件中发挥着关键作用。FY2024Q3 股票家数(只) 334 0.04 云订单中约有30%是包含AI应用。2）在GenAI中心，合作伙伴的消费量 总市值(亿元) 30,794.83 3.64 从Q2到Q3增长了两倍多，客户的消费量增长了四倍。 （10月25日）NOW：AI产品NowAssist继续成为增长最快的产品之一，拥 流通市值(亿元) 26,811.66 4.05 有44个ACV超过100万美元的客户。 （10月31日）TEAM：创收：AtlassianIntelligence的使用自年初以来增长了超过10倍，客户继续采用更多的Atlassian产品，客户从中看到了更高的投资回报率。（客户侧确认ROI提升）就AI代理所能做的事情而言，相关代理在业务团队、IT团队、软件团队中的覆盖范围非常广，客户对此非常满意。 （11月5日）PLTR:创收：第三季度美国政府收入加速至3.2亿美元，同比增长40%，环比增长15%。这一加速得益于现有项目的持续执行、新合同的签订（反映了政府软件产品对AI日益增长的需求）、本季度有利的交易时机以及政府年终周期。 （11月7日）DUOL：创收：本季度的出色表现部分得益于DuolingoMax的强劲表现。Max是最高的订阅级别，包括新的AI驱动的视频通话功能。 （11月7日）APP：创收：包括AXONAI广告引擎在内的软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长66%。（确定性创收） （11月7日）FRSH：创收：1）Q3付费Copilot的采用率比上一季度增长了35%以上，达到1,700多名付费客户。客户可以使用Copilot将问题解决时间缩短30%以上，提高其用户满意度。（客户侧确认满意度提升）2）Copilot的客户数量和年度经常性收入(ARR)几乎是上个季度的两倍。30,000美元或以上的新交易的附加率超过40%。（确定性创收） 美股AI+Saas赋能明显，建议关注：CRM、NOW、PLTR、DUOL、SAP等。 本周重点科技新闻： NVIDIA和软银集团加速日本成为全球AI强国的进程：（11月12日NV官网）软银集团（SoftBankGroupCorp）将成为首家使用英伟达（NvidiaCorp.新Blackwell设计的芯片构建超级计算机的公司，这展示了这家日本公司在人工智能领域追赶的雄心。 荷兰光刻机巨头阿斯麦维持2030年销售额预期，预计AI芯片需求增长强劲： （11月14日bloomberg）公司周四发布公告称，预计2030年的销售额将在 440亿欧元(460亿美元)至600亿欧元之间，与之前的预测一致。 苹果据悉准备推出带AI功能的壁挂式平板设备，瞄准智能家居市场：（11月13日bloomberg）苹果接近推出一个新的产品类别:可以控制电器、处理视频会议和利用人智能导航应用的壁挂式显示器。 台积电的芯片自主奖由美国敲定，资金或将于今年到位：（11月15日bloomberg）拜登政府最终确定了对台湾半导体制造公司（TSMC）的芯片法案激励奖励，台积电将根据合同获得66亿美元的补助，美国商务部在周�的声明中表示。 风险提示：AI投资不及预期、宏观经济波动、地缘政治风险。 目录 一、板块走势回顾3 二、海外部分SaaS企业业绩回顾3 （一）AI赋能toB端创收，AI进展乐观3 （二）海外一周热点要闻4 三、风险提示5 一、板块走势回顾 本周板块走势回顾：本周（11月11日-11月15日），美股三大指数收跌。道琼斯指数报 43444.99点，周跌1.24%；标普500指数报5870.62点，周跌2.08%，纳斯达克指数报 18680.12点，周涨3.15%。恒生科技经历一周波动，最终收跌，周跌7.29%。 图表1海外科技重点指数表现 序号 代码 指数名称 现价 周涨跌幅 1 SOX 费城半导体指数 4833.59 -8.64% 2 HSTECH 恒生科技 4327.84 -7.29% 3 HXC 纳斯达克中国金龙指数 6502.23 -5.90% 4 IXIC 纳斯达克指数 18680.12 -3.15% 5 8884057 TAMAMA科技指数 16396.97 -2.63% 6 SPX 标普500 5870.62 -2.08% 7 DJI 道琼斯工业指数 43444.99 -1.24% 资料来源：Wind、华创证券（数据更新截至2024年11月17日） 二、海外部分SaaS企业业绩回顾 （一）AI赋能toB端创收，AI进展乐观 近期美股Saas业绩陆续披露，业绩beat居多，其中多为AI赋能逻辑，本文拆解了各SaaS如SAP、CRM、TEAM、PLTR、DUOL、APP等企业业绩中AI部分，总结出以下趋势：1）部分企业已经出现toB企业确定性创收趋势；2）各软件公司对AI投资将持续；3）对未来AI预测均较乐观；4）toB创收可能先于toC端。 （10月22日）SAP：（业绩beat，披露后当天+1.19%）： 1.创收：1）AI战略在云ERP套件中发挥着关键作用。FY2024Q3云订单中约有30%是包含AI应用。2）在GenAI中心，合作伙伴的消费量从Q2到Q3增长了两倍多，客户的消费量增长了四倍。 2.投入：1）通过AIagent为自动驾驶Joule赋能。2）在AI架构的其他元素方面也取得了进展，提前实现在解决方案中嵌入100多个AI用例的目标。 3.前瞻：对第四季度的AI预测持乐观态度。采购、供应链、制造是嵌入式AI最强劲的增长点。 （10月25日）NOW（业绩beat，披露后当天+5.38%）： 4.过往投入：发布了迄今为止最大的GenAI版本Xanadu。其中包括通过500多万小时的工程时间交付的350多项净新创新。 5.投入：1）本季度公司与英伟达达成合作，将在ServiceNow平台中使用NVIDIANIMAgentBlueprints共同开发原生AI代理。此外，公司也与西门子、Zoom等公司扩大战略规模，集成GenAI技术。2)GenAI是CEO的首要关注点，将会围绕IT部门和GenAI投入更多资金。 6.创收：AI产品NowAssist继续成为增长最快的产品之一，拥有44个ACV超过100 万美元的客户。 （10月31日）TEAM（业绩beat，披露后当天+18.99%）： 7.投入：继续通过AtlassianIntelligence将AI功能贯穿到我们所有现有产品的高级版和企业版的整个云平台。 8.创收：AtlassianIntelligence的使用自年初以来增长了超过10倍，客户继续采用更多的Atlassian产品，客户从中看到了更高的投资回报率。（客户侧确认ROI提升）就AI代理所能做的事情而言，相关代理在业务团队、IT团队、软件团队中的覆盖范围非常广，客户对此非常满意。 （11月5日）PLTR（业绩beat，披露后当天+23.47%）: 9.未来创收：Palantir签署了一份新的�年合同，以扩大Maven智能系统的AI/ML 能力，覆盖美国各军种，包括陆军、空军、太空部队、海军和美国海军陆战队。 10.创收：第三季度美国政府收入加速至3.2亿美元，同比增长40%，环比增长15%。这一加速得益于现有项目的持续执行、新合同的签订（反映了政府软件产品对AI日益增长的需求）、本季度有利的交易时机以及政府年终周期。 11.投入：投资产品线，加速从AI原型到生产的进程，预计第四季度的支出将继续增加。 （11月7日）DUOL（业绩beat，披露后当天-0.95%）： 12.创收：本季度的出色表现部分得益于DuolingoMax的强劲表现。Max是我们最高的订阅级别，包括新的AI驱动的视频通话功能。 13.投入：在人工智能（如Max产品）和付费转化（如Super）等领域的产品开发，继续看到长期增长。 14.前瞻：随着基于新GenAI的功能，如“与莉莉视频通话”向更多用户推出，作为多邻国Max订阅的一部分，管理层保持乐观，提高了全年指导范围。 （11月7日）APP（业绩beat，披露后当天+46.27%）： 15.创收：包括AXONAI广告引擎在内的软件平台收入增长至8.35亿美元，同比增长 66%。（确定性创收） 16.成果：本季度在工程团队持续自我学习和改进的推动下，AXON技术不断改进，促进了软件平台的进一步发展。 （11月7日）FRSH（业绩beat，披露后当天+5.23%）： 17.创收：1）Q3付费Copilot的采用率比上一季度增长了35%以上，达到1,700多名付费客户。客户可以使用Copilot将问题解决时间缩短30%以上，提高其用户满意度。（客户侧确认满意度提升）2）Copilot的客户数量和年度经常性收入(ARR)几乎是上个季度的两倍。30,000美元或以上的新交易的附加率超过40%。（确定性创收） （二）海外一周热点要闻 18.NVIDIA和软银集团加速日本成为全球AI强国的进程。 （11月12日NV官网）软银集团（SoftBankGroupCorp）将成为首家使用英伟达（NvidiaCorp.）新Blackwell设计的芯片构建超级计算机的公司，这展示了这家日本公司在人工智能领域追赶的雄心。软银的电信部门计划建造日本最强大的AI超级计算机，以支持广泛的本地服务，两家公司表示。这台计算机将基于英伟达的DGXB200产品，该产品将计算机处理器与所谓的AI加速芯片结合起来。后续工作将采用GraceBlackwell，这是一个更先进的版本。 19.荷兰光刻机巨头阿斯麦维持2030年销售额预期押注AI芯片需求增长强劲 （11月14日bloomberg）荷兰先进芯片制造设备公司阿斯麦维持乐观的长期收入前景，该公司预计人工智能(AI)驱动的半导体需求强劲增长。该公司周四发布公告称，预计2030 年的销售额将在440亿欧元(460亿美元)至600亿欧元之间，与之前的预测一致。 20.苹果据悉准备推出带AI功能的壁挂式平板设备瞄准智能家居市场 （11月13日blo