房地产行业周报（2024年第46周）：购房减税政策落地

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 房地产开发 沪深300 上证指数 19% 9% -1% -12% -22% -32% 分析师欧阳之光 SAC证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师吴梦茹 SAC证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1.《房地产行业周报（2024年第45周）》 2024-11-11 2.《房地产行业周报（2024年第44周）》 2024-11-04 3.《房地产行业周报（2024年第43周）》 2024-10-27 证券研究报告 购房减税政策落地 核心观点 本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌8.92%，沪深300指数较上周下跌 3.29%，板块跑输沪深300指数5.62pct，在31个板块中排第31位。 行业数据回顾：30大中城市商品房成交面积227万平米，环比-4.4%，同比 +13.1%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积76万平米，环比+11.6%，同比+52.5%；二线城市商品房成交面积107万平米，环 比-14.0%，同比-5.4%；三线城市商品房成交面积45万平米，环比-2.0%，同 比+16.9%。我们重点监测的17城二手房成交面积271万平米，环比-3.1%，同比+41.2%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积106万平米，环比+7.9%，同比+70.0%；6个二线城市二手房成交面积116万平米，环比-10.4%，同比+33.4%；8个三四线城市二手房成交面积50万平米，环比-5.8%，同比+15.4%。 行业新闻跟踪：三部门发布房地产税收新政，140平方米以下减按1%征收契税；国税总局：土地增值税预征率下限降低0.5个百分点；广州新规：地下车位可分期单独确权销售；长沙明确全市商品住房取得不动产权证可上市交易；福州长乐区住建局公布巡察整改进展，多楼盘项目纳入融资白名单；河南省：对于郑州经开区盘活利用存量土地的，将给予用地指标奖励。 投资建议：本周财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，税务总局发布《关于降低土地增值税预征率下限的公告》，居民购房成本、尤其是改善型需求购房成本降低，有助于推动需求入市；此外土增税预征税率下调，有助于缓解房企资金压力。我们看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企；此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企。建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1第46周板块行情回顾4 1.1第46周行业指数表现4 1.2第45周地产板块个股表现4 2本周行业销售概览5 2.1总体销售表现5 2.1.130大中城市商品房成交情况5 2.1.217城二手房成交情况6 2.2分城市能级销售情况7 2.2.1一线城市销售情况7 2.2.2二线城市销售情况8 2.2.3三四线城市销售情况8 3本周库存及去化情况9 4周度土地市场概览10 5本周行业重点新闻追踪11 6重点企业表现14 6.1本周重点标的表现14 6.2重点企业本周融资情况14 6.3重点企业下周债务到期情况15 6.4重点企业本周信息跟踪15 7风险提示18 图表目录 图1.本周行业指数表现4 图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况5 图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况5 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况6 图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况6 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况6 图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况6 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况7 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）8 图11.一线城市二手房月度成交同比8 表1.本周板块个股表现4 表2.本周一线城市销售表现7 表3.本周二线城市销售表现8 表4.本周三四线城市销售表现9 表5.本周各线城市库存及去化情况10 表6.一线城市住宅用地周度成交概览10 表7.二线城市住宅用地周度成交概览11 表8.三线及以下城市住宅用地周度成交概览11 表9.重点企业估值表14 表10.重点企业本周融资情况15 表11.重点企业下周债务到期情况15 1第46周板块行情回顾 1.1第46周行业指数表现 本周（2024/11/8~2024/11/14）申万房地产指数下跌8.92%，沪深300指数较上周下跌3.29%，板块跑输沪深300指数5.62pct，在31个板块中排第31位。 图1.本周行业指数表现 数据来源：iFinD，财通证券研究所 1.2第45周地产板块个股表现 个股表现方面，板块涨幅排名前5位的个股分别为：世荣兆业、*ST中迪、*ST和展、*ST金科、合肥城建；跌幅排名前5位的个股分别为：华夏幸福、光大嘉宝、阳光股份、荣盛发展、信达地产。 表1.本周板块个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 世荣兆业 18.96% 华夏幸福 -38.06% *ST中迪 15.61% 光大嘉宝 -27.24% *ST和展 9.80% 阳光股份 -20.46% *ST金科 8.13% 荣盛发展 -18.11% 合肥城建 6.45% 信达地产 -16.52% 数据来源：iFinD，财通证券研究所 2本周行业销售概览 2.1总体销售表现 2.1.130大中城市商品房成交情况 本周（2024/11/8~2024/11/14）30大中城市商品房成交面积227万平米，环比-4.4%，同比+13.1%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积76万平米，环比+11.6%，同比+52.5%；二线城市商品房成交面积107万平米，环比- 14.0%，同比-5.4%；三线城市商品房成交面积45万平米，环比-2.0%，同比+16.9%。 今年截止目前（2024/11/14）30大中城市商品房成交面积8298万平米，同比-29.3%；其中一线城市商品房成交面积2354万平米，同比-18.6%；二线城市商品房成交面 积4182万平米，同比-35.8%；三线城市商品房成交面积1862万平米，同比-24.7%。 11月截止目前（2024/11/14）30大中城市商品房成交面积465万平米，同比+19.6%； 其中一线城市商品房成交面积143万平米，同比+54.1%；二线城市商品房成交面 积231万平米，同比为+3.8%；三线城市商品房成交面积91万平米，同比+23.8%。图2.本周30大中城市商品房成交面积及同、环比情况图3.本周一线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图4.本周二线城市商品房成交面积及同、环比情况图5.本周三线城市商品房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.1.217城二手房成交情况 本周（2024/11/8~2024/11/14）我们重点监测的17城二手房成交面积271万平米， 环比-3.1%，同比+41.2%。细分城市能级来看，3个一线城市二手房成交面积106万平米，环比+7.9%，同比+70.0%；6个二线城市二手房成交面积116万平米，环比-10.4%，同比+33.4%；8个三四线城市二手房成交面积50万平米，环比-5.8%，同比+15.4%。 今年截止目前（2024/11/14）我们重点监测的17城二手房成交面积9014万平米，同比+26.8%；其中，3个一线城市二手房成交面积3306万平米，同比+90.6%；6个二线城市二手房成交面积3830万平米，同比+9.9%；8个三四线城市二手房成交面积1878万平米，同比-0.7%。 11月截止目前（2024/11/14）我们重点监测的17城二手房成交面积528万平米，同比+40.3%；其中，3个一线城市二手房成交面积203万平米，同比+71.5%；6个二线城市二手房成交面积245万平米，同比+38.8%；8个三四线城市二手房成交面积103万平米，同比+25.8%。 图6.本周17城二手房成交面积及同、环比情况图7.本周一线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 图8.本周二线城市二手房成交面积及同、环比情况图9.本周三四线城市二手房成交面积及同、环比情况 数据来源：wind，财通证券研究所数据来源：wind，财通证券研究所 2.2分城市能级销售情况 2.2.1一线城市销售情况 本周（2024/11/8~2024/11/14）4个一线城市中，北京、上海、深圳、广州新房成交环比分别为-3.1%、-0.8%、+14.3%、+49.4%；与去年同期相比，北京、上海、深圳、广州同比分别为+42.3%、+17.0%、+195.0%、+45.1%。二手房市场本周北京成交面积环比+5.2%，同比+43.2%；上海成交面积环比+14.3%，同比+78.6%；深圳成交面积环比-3.4%，同比+130.0%。 表2.本周一线城市销售表现 北京 上海 深圳 广州 新房本周成交（万平米） 13 25 19.5 18 环比涨幅 -3.1% -0.8% 14.3% 49.4% 同比涨幅 42.3% 17.0% 195.0% 45.1% 二手房本周成交（万平米） 37 52 17 - 环比涨幅 5.2% 14.3% -3.4% - 同比涨幅 43.2% 78.6% 130.0% - 数据来源：wind，财通证券研究所 从月度数据看，2024年10月上海、北京、广州、深圳二手房分别成交739亿元、431亿元、261亿元、323亿元，同比分别+59.6%、+50.0%、-9.4%、+79.6%，环比分别+64.2%、+25.9%、+20.2%、+62.3%。 图10.一线城市二手房月度成交金额（亿元）图11.一线城市二手房月度成交同比 数据来源：克而瑞，财通证券研究所数据来源：克而瑞，财通证券研究所 2.2.2二线城市销售情况 本周（2024/11/8~2024/11/14）我们重点监测的10个二线城市中，新房成交方面，大连、福州、成都、宁波、南宁环比上涨，分别为+51.7%、+39.7%、+23.6%、+19.3%、 +1.0%，其余城市环比均下跌，其中杭州环比跌幅超过50%，为-57.0%。同比表现方面，南宁、大连、成都、宁波、杭州同比下跌，分别为-1.9%、-12.4%、-19.8%、 -25.4%、-33.6%；其余城市环比均上涨，其中福州上涨幅度超过100%，为+219.9%。二手房市场方面，仅厦门环比上涨，为+26.4%，其余城市环比均下跌。同比表现方面，所有城市同比均上涨，其中厦门涨幅超过50%，为+69.7%。 表3.本周二线城市销售表现 城市 新房市场 二手房市场 本周成交（万平米） 环比变动 同比变动 本周成交（万平米） 环比变动 同比变动 杭州 7 -57.0% -33.6% 15 -3.6% 26.4% 福州 5 39.7% 219.9% - - - 济南 12 -10.4% 16.7% - - - 武汉 19 -35.2% 53.5% - - - 成都 33 23.6% -19.8% 69 -3.3% 40.7% 南宁 11 1.0% -1.9% 6 -24.7% 36.6% 大连 1 51.7% -12.4% 6 -1.3% 11.0% 青岛 15 -25.9% 31.8% 13 -43.2% 7.3% 宁波 3 19.3% -25.4% - - - 厦门 10 - 92.9% 7 26.4% 69.7%