机械设备：华为、宁德、长安等巨头入局机器人，中美共振产业趋势加速

机械设备 证券研究报告|行业点评 2024年11月17日 华为、宁德、长安等巨头入局机器人，中美共振产业趋势加速 事件：华为、宁德、长安等巨头入局机器人。 （1）华为：成立华为具身智能产业创新中心。11月15日，深圳市宝安 区政府举办AI向未来-人工智能创新成果发布会，会上一项重要议程是成 立华为具身智能产业创新中心。当日，华为还与乐聚机器人、大族机器人、 增持（维持） 行业走势 拓斯达、中坚科技、中软国际、禾川人形机器人、兆威机电等16家企业机械设备沪深300 签署了战略合作备忘录。今年3月，华为云与乐聚机器人达成合作，共同探索“华为盘古大模型+夸父人形机器人”应用场景，建设“人形机器人 +”开放生态平台。今年6月份，搭载盘古大模型的“夸父”人形机器人亮相华为开发者大会，而该款机器人也成为与鸿蒙生态设备互联互通的首款鸿蒙人形机器人。同时，华为还投资入股了多家机器人企业，根据天眼查APP，华为投资8.7亿元成立东莞极目机器有限公司，此外，华为还与中国移动等再度发布“智网慧城”计划，聚焦5G-A、AI、人形机器人等技术创新，进一步推动人形机器人的商业化。 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2023-112024-032024-072024-11 （2）宁德：宁德联合上海交通大学研发多款机器人。根据“同花顺财经” 报导，宁德时代向上海交通大学发布�个智能机器人联合攻关合作项目，分别为腿足式机器人、双足式机器人、重载四足机器人、仿人形机器人、视觉伺服机器人。 （3）长安：未来5年内投入超500亿布局海陆空立体交通方案和人形机 器人。根据财联社11月15日电，长安汽车宣布未来�年内投入超500亿 布局海陆空立体交通方案和人形机器人。在机器人领域，将开展类人机器 人、汽车生态机器人等产业布局，2027年前发布人形机器人产品。 机器人产业生态更类似手机，华为或为国产机器人中坚力量。特斯拉fsd 算法-dojo芯片-Optimus全打通，有一套自己完整的供应链，类似苹果； OpenAI-英伟达可类比安卓-高通形成机器人的安卓阵营，可能会造福1x、Figure等一批硅谷机器人新势力。但未来国产机器人可能很难像手机自由的使用OpenAI-英伟达这套组合，机器人端到端模型、芯片的自主可控势 在必行。华为作为中国头部科技企业，有望成为国产机器人中坚力量。特 斯拉Optimus进展不断，国产机器人不甘落后也不能落后，从这个角度看，未来华为机器人和Optimus将是“镜像关系”。重庆政府加持&赛力斯引领，川渝机器人产业链或初步成型。重庆重点支持机器人发展，赛力斯为川渝地区优秀企业，赛力斯招聘大量机器人相关岗位，以赛力斯为主导的川渝机器人产业链或正在初步成型。 特斯拉链仍然是最优主线，公司优秀、量产加速。特朗普任命马斯克领导政府效率部，为美国政府铲除官僚主义、削减多余的监管、削减浪费性支 出和重组联邦机构铺平道路。马斯克担任美国政府高层，特斯拉有望受益。此外，我们预计Optimus量产进展也正在加速，因此我们建议优先重视特斯拉产业链，质地过硬、技术成熟，在各自领域竞争力较强，同时受益Optimus进化以及国产机器人崛起。 投资建议：（1）特斯拉产业链核心标的：北特科技、世运电路、鸣志电器、三花智控、拓普集团；潜在标的：旭升集团、华兴源创。（2）华为生态链： 拓斯达、兆威机电、中坚科技、雷赛智能、能科科技。（3）赛力斯&川渝链：赛力斯、豪能股份、蓝黛科技等。 风险提示：机器人量产风险、产业链国产化风险、机器人下游应用风险。 作者 分析师张一鸣 执业证书编号：S0680522070009邮箱：zhangyiming@gszq.com 分析师邓宇亮 执业证书编号：S0680523090001邮箱：dengyuliang@gszq.com 相关研究 1、《机械设备：赛力斯&重庆加快布局机器人，产业中美共振有望开启》2024-11-03 2、《工程机械：中报总结：国内下滑收窄，海外维持正增长，盈利能力提升明显》2024-09-09 3、《通用设备：内需筑底，外需拉动，加快构建全球竞争力》2024-09-08 请仔细阅读本报告末页声明 2024年11月17日 免责声明 国盛证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，可能会随时调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。 本报告版权归“国盛证券有限责任公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。任何机构或个人如引用、刊发本报告，需注明出处为“国盛证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法，结论不受任何第三方的授意或影响。我们所得报酬的任何部分无论是在过去、现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 投资评级说明 投资建议的评级标准 评级 说明 评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。 股票评级 买入 相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在5%以上 行业评级 增持 相对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 相对同期基准指数跌幅在10%以上 国盛证券研究所 北京上海 地址：北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼中海地产 广场东塔7层 地址：上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区22 栋 邮编：100077邮编：200120 邮箱：gsresearch@gszq.com电话：021-38124100 邮箱：gsresearch@gszq.com 南昌深圳 地址：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编：330038邮编：518033 传真：0791-86281485邮箱：gsresearch@gszq.com邮箱：gsresearch@gszq.com P.2请仔细阅读本报告末页声明