机器人行业研究：龙头公司加速入局，产业robo+趋势加速

产业跟踪总结

1. 人形机器人赛道概述

• 趋势: 人形机器人是当前汽车赛道最强产业趋势，随着比亚迪、华为、小鹏、特斯拉等车企的入局，人形机器人产业化进程将加速。
• 政策支持: 自上而下的政策支持体系加速了行业发展，如工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》。
• 市场需求: 国内主机厂及其供应链迭代效率高，有望率先放量。

2. 关键公司动态

• 比亚迪: 近期布局具身智能，预计核心零部件自制率较高。
• 华为: 成立具身智能产业创新中心，与多家企业合作，提供根技术支持。
• 小鹏: 发布第二代人形机器人，灵巧手自由度大幅提升。
• 兆威机电: 发布灵巧手，含17个自由度，电机和丝杠价值量大幅提升。
• Figure: 02机器人运动速度和流畅度大幅提升，工作能力增强。

3. 供应链细分赛道

• 灵巧手: 是人形机器人必备硬件，长期利好微型电机和微型丝杠产业链。
• 丝杠: 随着灵巧手自由度提升，丝杠价值量显著增加。
• 微型电机: 降本是重要方向，利好成本更低的无刷有齿槽微型电机。
• 减速器: 高承载力方案需要更多滚柱丝杠。
• 传感器: 触觉传感器价值量较大，利好相关公司。

4. 地方政府支持

• 重庆: 印发《重庆市支持具身智能机器人产业创新发展若干政策措施》。
• 安徽: 发布智能机器人15个重点项目，总投资规模70亿元。

5. 投资建议

• 关注核心赛道: 灵巧手、丝杠、微型电机、减速器等。
• 推荐公司: 三花智控、拓普集团、兆威机电、五洲新春、贝斯特等。

数据概览

• 涨幅排名: 11月至今，本体（95%）、丝杠（44%）、传感器(39%)、轻量化(35%)涨幅靠前。
• 政策时间轴: 2023年8月28日，工信部未来产业创新任务揭榜挂帅工作；2023年11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》。