亨通光电发布2024年第三季度报告,前三季度实现营收424.0亿元,同比增长21%,归母净利润23.1亿元,同比增长28%;Q3单季营收157.9亿元,同比增长32%,归母净利润7.1亿元,同比增长27%。海上风电景气度逐步回升,公司凭借完善的海上风电系统解决方案持续中标国内外项目,截至Q3在手订单约200亿元,预计订单落地将带动业绩高增。海洋通信业务在手订单约60亿元,PEACE跨洋海缆通信系统订单超3亿美元;800G光模块进展顺利,已通过测试,未来有望量产。盈利预测上调,2024-2026年归母净利润预期分别为28.5/34.5/39.5亿元,对应PE分别为16.2/13.3/11.7倍,上调至“买入”评级。风险提示:下游需求不及预期、行业竞争加剧、海外政策变化。