索辰科技（688507.SH）软件开发证券研究报告
基本情况
- 总股本：89.11百万股
- 流通股本：45.50百万股
- 市价：75.40元
- 市值：6,718.80百万元
- 流通市值：3,431.06百万元
财务概况
- 2024年前三季度：营业收入8,285万元，同比增长58.23%；归母净利润-7064万元，归母扣非净利润-7523万元。
- 研发投入：2024年前三季度研发投入8,958.09万元，同比增长47.20%。
主要事件
- 收购WIPL-D软件源代码：公司收购了WIPL-D软件产品全套源代码，成为其亚太地区唯一所有权人，进一步完善电磁仿真布局。
盈利预测
- 2024-2026年：预计营业收入分别为4.26/5.60/7.35亿元；归母净利润分别为0.70/0.98/1.38亿元；PE分别为95.6/68.5/48.6倍。
财务指标
- 毛利率：2024年预计为68.7%
- 净利率：2024年预计为18.8%
- ROE：2024年预计为4.3%
投资建议
- 评级：维持“买入”评级。
- 风险提示：民营客户拓展不及预期；产品研发与技术升级不及预期；行业竞争加剧。
总结
索辰科技在2024年前三季度实现了较快的收入增长，但净利润仍为负值。公司持续加大研发投入，特别是在电磁仿真领域取得了重要进展，通过收购WIPL-D软件源代码增强了自身的技术实力。公司预计未来几年的营业收入和净利润将保持增长态势，尽管存在一定的市场风险。分析师维持“买入”评级。
