上游原材料领域央企2024年三季报分析

上游原材料领域市场表现

整体板块表现

• 截至2024年11月5日，上游原材料领域（申万周期指数）涨跌幅为8.9%，跑输沪深300指数10.6个百分点。
• 具体板块涨跌幅如下：
  • 有色金属：17.2%
  • 钢铁：5.6%
  • 基础化工：0.2%
  • 石油石化：4.3%
  • 煤炭：3.7%

央企上市公司表现

• 上游原材料领域共有68家央企，包括：
  • 有色金属央企17家，中金黄金表现最好(46.81%)，宝武镁业表现最差(-20.15%)；
  • 钢铁央企11家，重庆钢铁表现最好(22.3%)，马钢股份表现最差(-11.4%)；
  • 石油石化央企14家，海油发展表现最好(58.73%)，沈阳化工表现最差(-18.96%)；
  • 基础化工央企21家，安迪苏表现最好(47.31%)，华润材料表现最差(-30.0%)；
  • 煤炭央企5家，新集能源表现最好(59.85%)，上海能源表现最差(1.02%)。

上游原材料领域央企上市公司2024年Q1-3的业绩表现

有色金属行业

• 17家央企中有15家盈利。
• 龙头企业：
  • 中国铝业：营收1737.8亿元，同比-7.8%，归母净利润90.2亿元，同比68.5%；
  • 云南铜业：营收1290.6亿元，同比16.7%，归母净利润15.2亿元，同比0.3%。
• 营收增速最高：云铝股份（31.7%）
• 利润增速最高：安泰科技（74.1%）

钢铁行业

• 11家央企中有3家盈利。
• 龙头企业：
  • 宝钢股份：营收2428.6亿元，同比-4.9%，归母净利润58.8亿元，同比-29.6%。
• 营收增速最高：宝钢股份（-4.9%）
• 利润增速最高：宝钢股份（-29.6%）

石油石化行业

• 14家央企中有12家盈利。
• 龙头企业：
  • 中国石油：营收22562.8亿元，同比-1.1%，归母净利润1325.2亿元，同比0.7%；
  • 中国石化：营收23665.4亿元，同比-4.2%，归母净利润442.5亿元，同比-16.5%。
• 营收增速最高：岳阳兴长（29.6%）
• 利润增速最高：大庆华科（336.6%）

基础化工行业

• 21家央企中有12家盈利。
• 龙头企业：
  • 中化国际：营收394.9亿元，同比-8.2%，归母净利润-5.2亿元，同比4.3%；
  • 鲁西化工：营收215.8亿元，同比20.3%，归母净利润15.7亿元，同比210.8%。
• 营收增速最高：鲁西化工（20.3%）
• 利润增速最高：安迪苏（3016.0%）

煤炭行业

• 5家央企均盈利。
• 龙头企业：
  • 中国神华：营收2539.0亿元，同比0.6%，归母净利润460.7亿元，同比-4.5%。
• 营收增速最高：电投能源（10.5%）
• 利润增速最高：电投能源（22.7%）

上游原材料领域央企2024年Q1-3的运营情况

盈利能力及营运情况

• 有色金属：总体利润同比增速30.42%，ROE提升1.84个百分点，资产负债率下降，营业现金比率下降。
• 钢铁：总体利润同比增速-193.59%，ROE转负，资产负债率上升，营业现金比率和