事件概述
2025年1月1日起，国务院发布新的《全国年节及纪念日放假办法》，延长春节假期至4天（农历除夕、正月初一至初三），五一假期延长至2天（5月1日、2日）。此外，新增一条规定，全体公民放假的假日，可合理安排统一放假调休，结合落实带薪年休假等制度，实际形成较长假期。除个别特殊情形外，法定节假日假期前后连续工作一般不超过6天。
关键数据
- 2019年、2023年法定假期旅游人次：约占全年旅游人次的29%、33%。
- 2019年、2023年法定假期旅游收入：约占全年旅游收入的29%、27%。
- 休闲游需求释放主要集中在法定假期：测算显示，若仅计算休闲目的旅游，则假期占比将进一步上升。
投资建议
延长假期时间将直接利好旅游板块，具体体现在：
- 直接推动休闲游人次、收入更好释放：尤其对公务员、事业单位工作人员、教师等假期确定且消费意愿较强的群体。
- 平抑假期内游客数波峰波谷：改善旅游体验，提升部分热门景区的接待能力上限（如长白山、黄山等）。
相关标的建议
- 景区公司：客流增长直接受益，特别是一些当前热度强的目的地（如冰雪游）或Q4、明年Q1为旺季的自然景区标的。
- OTA平台：直接受益于休闲需求释放，同时竞争格局稳中向好。
风险提示
- 政策刺激效果不及预期：可能导致预期收益无法实现。
- 客单价下行风险：可能影响整体收入水平。
