受上周五会议无地产相关表述影响,家居板块今日普遍回调。报告认为,家居仍是24Q4-25Q1业绩改善确定性高的稀缺板块,25年潜在的续补、收储、保交付等多重刺激将持续形成催化,回调时点推荐布局。
近期高频地产数据表现向好:
- 18城二手房第44周(11.1-11.7)数据,周度同比增长31%,其中一二三线分别同比+39%/30%/25%。
- 10月百强房企销售额同比+11%、环比+67%。
关注以旧换新刺激的扩散:四川、广东、湖北等重点省市已收效显著,并逐步扩散至北方,正向反馈拉动预期带动更高的经销商参与度。
行业景气度环比显著改善,软体普遍受益,定制集中度提升,24Q4-25Q1业绩将持续向好。龙头估值仍在较低分位数区间。