【浙商轻工】周观点：阔叶浆报价下跌，家居社零环比好转，本周推荐宠物海外对标专题<

【浙商轻工】周观点：阔叶浆报价下跌，家居社零环比好转，本周推荐宠物海外对标专题 本周专题研究-海外宠食市场复盘：美国宠食市场格局呈现公司高集中、品牌低集中的特点，源于需求分化&养宠精细化。国内龙头佩蒂、中宠自主产能&研发正快速提升、壁垒逐步形成，看好宠食赛道头部化趋势。 家居：11月地产数据仍承压，家具社零降幅环比收窄，本周扩大内需战略+中央经济工作会议重申房市平稳发展，23年仍然坚定看好地产数据真实改善+线下消费复苏带动板块双升行情。 推荐零售-欧派、顾家、喜临门、敏华、志邦、索菲亚，工程-江山欧派、皮阿诺，关注智能产品升级的箭牌。 造纸：阔叶浆价格走弱，Suzano12月桉木浆外盘报价820美元/吨（下调4.7%），23Q1纸厂成本压力望缓解。 山鹰、玖龙等废纸龙头年末停产检修挺价，预期箱板纸价基本触底，成本下行叠加消费复苏预期，纸企盈利有望企稳。 持续看好特纸-仙鹤、华旺，生活纸-洁柔、维达，纸包装龙头裕同；中期布局估值底部的大宗纸-太阳、博汇、山鹰、玖龙、理文。必选：11月社零受疫情扰动承压，电商销售保持6.4%增长，后续伴随感染人群康复后，消费有望迎来复苏。 持续推荐收入增长确定性强的个护龙头百亚，关注受益线下复苏的晨光、公牛、明月。