浙商轻工史凡可 周更新 再谈新消费成长优中择优 回调坚定推荐箱板β和出海α

这份研报的核心观点是消费成长把握扩圈范式之外核心仍在经营，本周回调继续坚定推荐箱板β和出海α组合。报告分析了纸浆与造纸、包装、潮玩、个护、家居、烟草、出海、AI+等多个行业的发展趋势和重点公司，并对相关风险进行了提示。

报告主要分析了纸浆与造纸、包装、潮玩、个护、家居、烟草、出海、AI+等多个行业的发展趋势。例如，纸浆与造纸行业纸浆补库叠加旺季临近，内盘浆筑底且温和提涨；包装行业关注二片罐低位布局和中期出海；潮玩行业关注布鲁可海外景气；个护行业关注乐舒适非洲经济景气叠加南美拓展等。

报告重点分析了箱板β和出海α组合的成长机会，并对纸浆与造纸、包装、潮玩、个护、家居、烟草、出海、AI+等多个行业的重点公司进行了分析。例如，纸浆与造纸行业优选玖龙、太阳、理文、仙鹤；包装行业关注奥瑞金、宝钢；潮玩行业关注布鲁可；个护行业关注乐舒适、登康、百亚、润本等。

报告认为消费成长把握扩圈范式之外核心仍在经营，本周回调继续坚定推荐箱板β和出海α组合。同时，报告也提示了相关风险，如下游需求不及预期、竞争加剧等。报告对多个行业进行了分析，并对重点公司进行了推荐。例如，纸浆与造纸行业纸浆补库叠加旺季临近，内盘浆筑底且温和提涨；包装行业关注二片罐低位布局和中期出海；潮玩行业关注布鲁可海外景气等。

研报提示了以下风险：下游需求不及预期，竞争加剧等。例如，报告指出消费成长把握扩圈范式之外核心仍在经营，但同时也提示了下游需求不及预期、竞争加剧等风险。此外，报告还对多个行业进行了分析，并对重点公司进行了推荐，同时也提示了相关风险。例如，纸浆与造纸行业纸浆补库叠加旺季临近，内盘浆筑底且温和提涨，但也提示了相关风险；包装行业关注二片罐低位布局和中期出海，但也提示了相关风险；潮玩行业关注布鲁可海外景气，但也提示了相关风险等。