房地产行业跟踪周报：二手房成交同环比上升，房地产税收政策有望优化

房地产 2024-11-11 房诚琦东吴证券嗯哼

当前政策层面已意识到稳定健康的房地产市场是经济发展转型的必要条件，新旧动能并非完全对立，“止跌回稳”的提出可以视作本轮周期的政策拐点，现阶段已无需过度质疑政策效果和目标达成情况。

新房市场：上周37城新房成交面积环比下降31.5%，同比上升30.3%。截至11月8日，今年累计成交面积同比-27.5%。
二手房市场：上周16城二手房成交面积环比上升2.3%，同比上升45.5%。截至11月8日，今年累计成交面积同比上升3.2%。
库存及去化：13城新房累计库存环比下降1.6%，同比下降4.4%；去化周期为18.6个月，环比缩短0.5个月，同比延长0.6个月。
土地市场：2024年11月4日-11月8日，百城土地供应数量环比下降18.5%，同比下降26.9%；供应土地建筑面积环比下降28.1%，同比下降39.8%。截至11月8日，2024年累计供应土地数量同比下降3.8%，累计供应建筑面积同比下降18.8%。
房地产行业融资：上周房地产企业发行信用债合计52.5亿元，环比下降56.1%，同比上升191.7%；偿还金额73亿元，净融资额为-20.5亿元。2024年至今，房地产企业合计发行信用债394支，合计发行金额3314.7亿元，同比下降28.7%。

投资建议：
- 房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等。
- 物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务。
- 房地产经纪：推荐贝壳，建议关注我爱我家。
风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期。