欧线集运周报 运价继续上涨 2024年11月10日 欧线集运周报 创元研究 摘要: 11月4日周一发布的SCFIS为2258.51点,较上期上涨50.64点,涨幅2.29%。由于w44(10月28日-11月3日)仅有部分日期反应11月初欧线运价涨幅,因此SCFIS涨幅较小,具体11月初运价落地情况或在11月11日的SCFIS中体现。本周主力合约换月,EC2412、2502保持上行趋势,2504、2506、2508、2510周三至周五逐渐下行。 11月8日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2541美元/TEU,较上期上涨99美元,涨幅4.05%。 根据极羽提供的报价,经过w46一波短暂的运价下调后,船司报价继续上涨。W47,马士基、地中海海运报价与w46持平,20英尺集装箱报价为2325美元、2420美元,40英尺集装箱报价为4010、4040美元。THE、OCEAN联盟运价全部上调,赫伯罗特40英尺集装箱报价上调至5500美元,ONE5300美元,HMM4806美元。达飞海运40英尺集装箱报价上调至5460美元,长荣5120美元,中远海运5425美元,东方海外5100美元。当前W48报价与W47一致。 SCFI地中海航线继续上涨,美东微涨,美西下跌。地中海航线由 2907美元/TEU上涨至3055美元/TEU,涨幅5.09%,美西航线运价由 4826美元/FEU下跌至4729美元/FEU,跌幅2.01%。美东航线由5258 美元/FEU上涨至5281美元/FEU,涨幅0.44%。 11月底12月初欧线报价仍有上涨预期,预计11月中旬船司将继续提涨12月初报价,EC2412仍有上行空间。后续关注周一盘后SCFIS以及12初运价提涨情况。 创元研究宏观&有色组研究员:田向东 邮箱:tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号:Z0019606 联系人:崔宇昂 邮箱:cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号:F03131197 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价4 三、供需端6 四、地缘相关8 一、近期回顾 11月4日周一发布的SCFIS为2258.51点,较上期上涨50.64点,涨幅 2.29%。由于w44(10月28日-11月3日)仅有部分日期反应11月初欧线运价涨幅,因此SCFIS涨幅较小,具体11月初运价落地情况或在11月11日的SCFIS中体现。本周主力合约换月,EC2412、2502保持上行趋势,2504、2506、2508、2510周三至周五逐渐下行。周五EC合约涨跌互现,主力合约EC2502收于3320.6点,涨幅1.52%,持仓量减少526手至32468手。EC2412 收于3634.7点,上涨3.94%,持仓量减少1247手至13113手。EC2504、2506、 2508、2510分别下跌5.01%、8.82%、8.89%和3.91%。 5,000.0 4,500.0 4,000.0 3,500.0 3,000.0 2,500.0 2,000.0 1,500.0 1,000.0 500.0 0.0 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 EC合约收盘价EC合约持仓量 EC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHFEC2510.SHF EC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHFEC2510.SHF 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 12-02月差 1,200.0000 1,000.0000 800.0000 600.0000 400.0000 200.0000 0.0000 资料来源:iFind,创元研究 二、运价指数以及现货报价 11月8日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2541美元/TEU,较上期上涨99美元,涨幅4.05%。 根据极羽提供的报价,经过w46一波短暂的运价下调后,船司报价继续上涨。W47,马士基、地中海海运报价与w46持平,20英尺集装箱报价为2325美元、2420美元,40英尺集装箱报价为4010、4040美元。THE、OCEAN联盟运价全部上调,赫伯罗特40英尺集装箱报价上调至5500美元,ONE5300 美元,HMM4806美元。达飞海运40英尺集装箱报价上调至5460美元,长 荣5120美元,中远海运5425美元,东方海外5100美元。当前W48报价与 W47一致。 W49(12/02-12/08)赫伯罗特40英尺集装箱部分报价6100美元,ONE 上调至5700美元,达飞海运40英尺集装箱报价上调至6060美元。 预计马士基、地中海海运将于近期上调运价,且后续运价仍有上涨预期。 SCFI地中海航线继续上涨,美东微涨,美西下跌。地中海航线由2907美元/TEU上涨至3055美元/TEU,涨幅5.09%,美西航线运价由4826美元/FEU下跌至4729美元/FEU,跌幅2.01%。美东航线由5258美元/FEU上涨至5281美元/FEU,涨幅0.44%。 SCFI欧洲基本港,美元/TEUSCFI地中海基本港,美元/TEU 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024201920202021202220232024 资料来源:克拉克森,创元研究资料来源:克拉克森,创元研究 SCFI美西基本港,美元/FEUSCFI美东基本港,美元/FEU 9,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2024 8,000.00 7,000.00 6,000.005,000.00 8,000.00 4,000.00 6,000.00 3,000.002,000.00 4,000.00 1,000.00 2,000.00 0.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024 资料来源:克拉克森,创元研究 资料来源:克拉克森,创元研究 SCFIS欧洲航线,点 SCFIS美西航线,点 9000.00 6000.00 8000.007000.00 5000.00 6000.00 4000.00 5000.004000.00 3000.00 3000.00 2000.00 2000.001000.00 1000.00 0.00 2022-04-182023-04-182024-04-18 0.00 2022-04-182023-04-182024-04-18 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 TCI20GP欧洲,美元/TEUTCI20GP美国,美元/TEU 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-06-01 2023-07-01 2023-08-01 2023-09-01 2023-10-01 2023-11-01 2023-12-01 2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01 2024-04-01 2024-05-01 2024-06-01 2024-07-01 2024-08-01 2024-09-01 2024-10-01 2024-11-01 0.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 2024-10-24 0.00 系列1系列2系列3 系列1系列2 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 TCI40GP欧洲,美元/FEUTCI40GP美国基本港,美元/FEU 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 2024-10-24 0.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 2024-10-24 0.00 系列1系列2系列3系列1系列2 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 三、供需端 2024年集装箱船预计交付,艘2024年12-16999TEU集装箱船月度交付,TEU 70 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 4月5月6月7月8月9月10月11月12月 65 60 60 45 40 50 30 33 29 31 32 40 30 20 10 0 资料来源:克拉克森,创元研究资料来源:克拉克森,创元研究 2024年17000+TEU集装箱船月度交付,TEU远东-欧洲海运贸易能力,TEU 60,000500,000.00 50,000 40,000 480,000.00 460,000.00 440,000.00 30,000 20,000 10,000 420,000.00 400,000.00 2023-05-19 2023-06-19 2023-07-19 2023-08-19 2023-09-19 2023-10-19 2023-11-19 2023-12-19 2024-01-19 2024-02-19 2024-03-19 2024-04-19 2024-05-19 2024-06-19 2024-07-19 2024-08-19 2024-09-19 2024-10-19 380,000.00