行业联合推荐：东兴证券2017年1月金股

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES股策略 A 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴证券2017年1月金股 ——行业联合推荐 2017年1月7日 A股策略 专题报告 投资摘要： 对近期市场环境的刻画，我们认为短期内资金面趋紧仍难缓解，金融监管环境依旧趋严，市场负面情绪令市场环境雪上加霜。同时，新的一年，国企改革和农业供给侧改革稳步推进。国企改革中的混改、农业供给侧及农业PPP、共享经济等概念短期内仍将受到热捧。通过综合分析，“东兴八骏”的选股策略遵循“布局强势板块，关注热捧概念”这一主题。 2017年1月金股名单如下：  康美药业（600518）：近年公司主要逻辑已经逐渐转变，成长空间再次打开。公司“进可攻，退可守”，有稳健估值切换收益的同时具备众多亮点。  信隆健康（002105）：共享单车和大健康给公司带来的红利持续看好。共享单车未来成长空间巨大，自行车厂家将成为最先受益的标的。预计公司明年业绩重回增长轨道。  千山药机（300216）：公司的智能装备、包装材料、医疗器械和慢病健康中心四个主要业务盈利前景看好，未来市场空间大。  桐昆股份（600233）：公司主要产品涤纶长丝国内市场份额第一，预计2017年将延续当前的较高景气，较好盈利。  金禾实业（002597）：新环保法的出台使公司的部分竞争对手受到惩处，且公司精细化工和基础化工产品产销前景均较为看好。  贵州茅台（600519）：公司是高端白酒的标杆企业，业绩稳步增长，且在本轮白酒复苏的阶段再一次的巩固其市场地位、扩大了市场占有率。  长江证券（000811）：从行业趋势看，超跌后券商板块左侧配臵机会已经到来。公司第一大股东有望帮助企业在市场化机制方面打开改革空间，且公司与大股东展开业务协同有较大想象空间。公司定增完成后资本实力大幅提升，改革转型在全面加速。  海能达（002583）：海能达是行业领先的专网通信解决方案及设备供应商，PDT放量背景下公司将最为受益，收购赛普乐将增强公司TETR A能力，大股东及员工持股10亿参与定增彰显公司发展信心。  理工环科（002322）：主要业务的稳定发展和增长为公司提供充足安全边际；实际控制人股价高位增持彰显公司未来发展信心；公司盈利前景乐观。  东软集团（600718）：公司为我国最大的软件企业，目前是计算机行业中少有的价值类公司。宏观经济向好将助力公司经营回暖，5.0转型战略符合行业发展大趋势，东软医疗、东软熙康股权剥离提升资产质量，管理层股东大比例增持助力业绩、股价双腾飞。 风险提示：经济运行不及预期。 分析师：郑闵钢 010-66554031 zhengmgdxs@hotmail.com 执业证书编号: S1480510120012 联系人：范子铭 010-66554067 f an_zm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480116070045 联系人：宋劲 010-66554029 songjin@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480116110028 P2 A股策略专题报告 东兴证券 2017年1月金股 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES目 录 1. 策略观点：布局强势板块，关注热捧概念 .......................................................................................................................................... 3 2. 2017年1月金股 ..................................................................................................................................................................................... 3 2.1 康美药业（600518）-医药组张金洋推荐.................................................................................................................................. 3 2.2 信隆健康（002105）-机械组任天辉推荐.................................................................................................................................. 4 2.3 千山药机（300216）-中小市值组林阳推荐.............................................................................................................................. 6 2.4 桐昆股份（601233）-化工组梁博推荐...................................................................................................................................... 6 2.5 智慧能源（600869）-新能源组廖鹏飞推荐.............................................................................................................................. 6 2.6 贵州茅台（600519）-食品饮料组焦凯推荐.............................................................................................................................. 7 2.7 长江证券（000783）-非银组齐瑞娟推荐.................................................................................................................................. 8 2.8 海能达（002583）-通信组阎贵成推荐...................................................................................................................................... 8 2.9 理工环科（002322）-环保组刘博推荐...................................................................................................................................... 9 2.10 东软集团（600718）-计算机组喻言推荐 ............................................................................................................................... 9 3. 风险提示.................................................................................................................................................................................................10 A股策略专题报告 东兴证券 2017年1月金股 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES单击此处输入文字。 1. 策略观点：布局强势板块，关注热捧概念 对未来市场环境的刻画，我们认为短期内资金面趋紧仍难缓解，金融监管环境依旧趋严，市场负面情绪令市场环境雪上加霜。同时，新的一年，国企改革和农业供给侧改革稳步推进。通过综合分析，“东兴八骏”的选股策略遵循“布局强势板块，关注热捧概念”这一主题。 近一月，市场下行行情源于资金趋紧及利空不断，先有打压险资举牌，随后美联储加息引发全球流动性收紧升温，国海萝卜章事件反映债市恐慌，是资金紧张的最生动阐释。 资金面，央行虽通过公开市场上的净投放开始传递降低风险、适当宽松信号。但去杠杆、守汇率、稳健中性的货币政策思路下，短期内资金面趋紧仍难缓解。2017年1月份新增外汇额度临近，资本流出压力下，对于汇率问题的担忧阴云不散。监管环境方面，证监会对险资举牌态度严厉，对违规交易、上市公司作假等方面的监管趋严。市场供需关系上，新股发行加快，解禁市值骤增，股东减持，市场负面情绪扩散，令市场环境雪上加霜。 展望2017年1月，新一年，新起点，中央经济工作会议释放改革信号，国企改革及农业供给侧改革是最大亮点。随着混改路线图明确，第二批央企混改试点规模不断扩大。投资策略上建议紧密布局强势板块及主题，国企改革中的混改、农业供给侧及农业PPP、共享经济等概念短期内仍将受到热捧。 结合未来市场环境，在“布局强势板块，关注热捧概念”这一主题下，我们推荐：康美药业、信隆健康、千山药机、桐昆股份、金禾实业、贵州茅台、长江证券、海能达、理工环科、东软集团。 2. 2017年1月金股 2.1 康美药业（600518）-医药组张金洋推荐 近年公司逻辑发生了很大的变化，已经不再是市场所认知的“中药材贸易公司”，中药饮片、药品贸易、医疗服务等方面的布局愈加完善，公司主要逻辑已经逐渐转变，成长空间再次打开，理应享受比以前单纯的“中药材贸易公司”时更高的估值。  中药饮片：近年公司中药饮片业务在智慧药房模式以及公司营销方式变革的带动下增速明显大幅超过中药饮片子行业增速。智慧药房模式是我们最为看好的承接处方外流的模式，从医院以及患者的痛点出发，具有变现模式清晰、复制速度极快的特点，有望帮助公司在中药饮片行业监管趋严、家庭作坊式企业逐渐退出市场的环境下抢得先机。举个例子，深圳市中医院原来公司的中药饮片份额仅占不到10%，目前通过智慧药房的带动已经上升到40%以上。我们认为，智慧药房明年开始将逐步进入收获期，我们预计明年有望带来15亿左右的增量收入，其成熟期的收入体量更将是数十亿级别的，为公司业绩增长提速。 P4 A股策略专题报告 东兴证券 2017年1月金股 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 中药材贸易：中药材价格一直在底部徘徊，近期指数上已经有所回暖，如太子参等个别小品种更有价格翻倍的情况。中药材价格回暖有望给公司中药材贸易业务带来弹性。  药房托管：公司药房托管业务发展迅速，未来有望成就大型GPO。目前公司已与青海、云南、重庆等省级单位以及广东普宁市、云南普洱市、广西玉林市、深圳宝安区、广东省怀集县等当地政府签署战略合作协议，未来三年维持高增速可期。  医疗服务：公司向医疗服务延伸产业链，今年公司