行业联合推荐：2017年上半年金股推荐-东兴八骏

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES股策略 A 东兴证券股份有限公司证券研究报告 东兴八骏——2017年上半年金股推荐 ——行业联合推荐 2017年1月5日 A股策略 专题报告 投资摘要： 十八届六中全会领导核心进一步巩固，2017年下半年十九大召开，明年改革主线有望再度被予关注。受经济环境及政策驱动所迫，国企改革在未来几年仍是确定性强的优质题材，加之覆盖面广、题材题量大、红利释放强，在近期市场对改革题材冷淡的背景下容易寻找到较好的布局机会。 宏观经济复苏及企业盈利修复初期，期货市场率先履行价值发现功能。随着中观数据的更新及企业盈利的兑现，周期行业迎来主升浪。但当前宏观经济的需求端难以支持周期品持续上涨，企业盈利修复及补库存有空间抑制。盈利回升及补库存现颓势后，场内资金率先开始转向。 2017年上半年“东兴八骏”名单如下：  康美药业（600518）：受益于市场扩容，在研发和渠道有优势，是国内中药饮片生产销售的龙头企业。智慧药房有望加速公司业绩增长，药房托管的高增长也有望持续，中药材涨价有望贡献业绩弹性。  信隆健康（002105）：公司为摩拜单车供货商，明年共享单车投放数量全国增长30%，今年业绩预计2000万，主要系土地回款所致。我们预计明年业绩有望达到3000万，扭亏为盈，业绩反转弹性较大。  理工环科（002322）：实际控制人年内股价高点增持，彰显对未来发展充满信心。重点布局土壤修复，碧蓝环保业绩大概率超过预期。水质检测业务厚积薄发，博微护河稳健增长为公司提供安全边际。  博创科技（300548）：公司系全球规模最大的PLC集成光器件生产商之一，受益于光器件行业高景气，公司业绩2015年以来触底回升，发展迅速，有源器件有望放量。  千山药机（300216）：经核准，千山药机增发20亿，本年度基本完成转型。而且慢性病管理平台未来发展空间巨大。  桐昆股份（601233）：公司连续15年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一。下游需求增长以及新增长产能的减少使得涤纶长丝的开工率上升，产品价格稳步走高，产品毛利率较去年增长明显，在行业景气上行周期中有望实现业绩大幅增长。  贵州茅台（600519）：白酒行业复苏带来超额收益，批价旺季持续上涨，价格体系不断稳固。公司作为高端白酒的标杆企业，2016年收入超过预期。  京蓝科技（000711）：公司以生态环境产业+互联网为业务战略定位，沐禾节水盈利能力行业第一。政策红利不断，节水灌溉行业市场空间大。项目快速复制，订单加速落地。 风险提示：经济运行不及预期、供给侧改革及国企改革不及预期 分析师：郑闵钢 010-66554031 zhengmgdxs@hotmail.com 执业证书编号: S1480510120012 联系人：范子铭 010-66554067 f an_zm@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480116070045 联系人：宋劲 010-66554029 songjin@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480116110028 相关研究报告 1.《康美药业：洗尽铅尘，淡却浮华；时过境迁，再 恋康美》 2016.08.29 2.《信隆健康：自行车上的大健康》 2016.09.01 3.《理工环科：实际控制人增持计划落地，市值腾飞 可期》 2016.12.23 4．《博创科技：光器件领先者，加码光模块成长再加 速》 2016.11.21 5.《桐昆股份：供应偏紧，涤纶长丝盈利处于上升通 道》 2016.11.29 6．《京蓝科技：不破不立，不舍不得》 2016.07.27 7.《2017年A股策略：省视盈利步升途，改革破冰， 静候风转雨》 2016.11.29 P2 A股策略专题报告 东兴八骏——2017年上半年金股推荐 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 策略观点：结构牛延续，风格转换将至 .............................................................................................................................................. 4 1.1 大势框架：分子端盈利改善，分母端利率上溢价下 ................................................................................................................ 4 1.2 轮动框架：周期未歇，成长候场 ................................................................................................................................................ 4 2. 2017年上半年“东兴八骏”...................................................................................................................................................................... 4 2.1 康美药业（600518）-医药组 张金洋 推荐.............................................................................................................................. 4 2.2 信隆健康（002105）-机械组 任天辉 推荐.............................................................................................................................. 5 2.3 理工环科（002322）-环保组 刘博 推荐.................................................................................................................................. 6 2.4 博创科技（300548）-通信组 阎贵成 推荐.............................................................................................................................. 6 2.5 千山药机（300216）-中小市值组 林阳 推荐.......................................................................................................................... 7 2.6 桐昆股份（601233）-化工组 梁博 推荐.................................................................................................................................. 8 2.7 贵州茅台（600519）-食品饮料组 焦凯 推荐.......................................................................................................................... 9 2.8 京蓝科技（000711）-农业组 杨钊 推荐 .................................................................................................................................. 9 3. 风险提示.................................................................................................................................................................................................10 A股策略专题报告 东兴八骏——2017年上半年金股推荐 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 表格目录 表1：康美药业业绩预测............................................................................................................................................................................. 5 表2：信隆健康业绩预测............................................................................................................................................................................. 6 表3：理工环科业绩预测............................................................................................................................................................................. 6 表4：博创科技业绩预测............................................................................................................................................................................. 7 表5：千山药机业绩预测............................................................................................................................................................................. 8 表6：桐昆股份业绩预测.....................................................................................................................................................