高频数据跟踪：生产热度回落，航运指数回升

高频经济数据关注点：第一，生产端热度整体回落，焦炉、高炉、螺纹钢、沥青、化工、汽车轮胎开工率均下降。第二，商品房成交面积边际回落，小幅好于去年同期。第三，价格端走势分化，原油、铝、螺纹钢价格小幅上涨，焦煤、铜、锌价格下降，农产品延续季节性下行趋势。第四，航运指数整体上行，SCFI连涨三周，CCFI、BDI企稳回升。短期重点关注政策落地效果及外需边际变化。 生产：热度整体下降 11月8日当周，钢铁供需边际回落，焦炉开工率下降0.25 pct，高炉开工率下降0.15 pct，螺纹钢产量减少9.51万吨，库存减少0.88万吨；石油沥青开工率下降3.2 pct；化工PX、PTA开工率分别下降4.15 pct和1.82 pct；汽车全钢胎下降1.91 pct，半钢胎开工率下降0.14 pct。 需求：月底汽车销售放量，航运指数整体回升 11月10日当周，商品房成交面积边际回落；航运SCFI指数触底后连升三周，周上涨1.22%；CCFI指数企稳上涨1.51%；BDI指数触底回升，周上涨8.49%。11月3日当周，存销比下降；土地成交面积增加，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周减少1.39亿元。 10月31日当周，汽车厂家日均零售增加59133辆，日均批发增加102954辆。 物价：原油、螺纹钢小幅上涨，焦煤、铜价下降 11月8日当周，布伦特原油价格上涨1.05%至73.87美元/桶，焦煤期货价格下跌0.3%至1340.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为-1.11%、+0.92%、-2.67%，国内螺纹钢期货价格上涨0.32%； 农产品价格延续回落趋势，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-0.82%、-1.43%、-3.17%、+0.56%。 物流：国内航班量增长，整车货运指数升至高位 11月8日当周，北京地铁客运量下降，上海客运量回升；国内航班量增加，国际航班量下降；整车货运流量指数升至历史同期高位。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：热度整体下降 钢铁：供需边际回落，焦炉开工率下降0.25pct，高炉开工率下降0.15pct，螺纹钢产量减少9.51万吨，库存减少0.88万吨。11月8日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为72.85%,较前一周下降0.25pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为82.29%,较前一周下降0.15pct；全国建材钢厂螺纹钢产量243.22万吨,较前一周下降9.51万吨；库存154.7万吨，较前一周下降0.88万吨。 石油沥青：开工率下降3.2pct。11月6日当周，国内石油沥青装置开工率为26.2%，较前一周下降3.2pct。 化工：PX、PTA开工率分别下降4.15pct和1.82 pct。11月7日，国内化工PX开工率为83.49%，较前一周下降4.15pct；PTA开工率为78.7%，较前一周下降1.82pct。 汽车轮胎：全钢胎下降1.91pct，半钢胎开工率下降0.14pct。11月7日当周，汽车全钢胎开工率为60.21%，较前一周下降1.91pct；汽车半钢胎开工率为79.19%，较前一周下降0.14pct。 图表1：焦炉、高炉、沥青开工率边际回落 图表2：PX、PTA开工率均下降 图表3：螺纹钢产量持续下降 图表4：半钢胎开工率高位稳中有降 2需求：月底汽车销售放量，航运指数整体回升 房地产：商品房成交面积边际回落，存销比下降；土地成交面积增加，住宅用地成交溢价率升高。11月10日当周，30大中城市商品房成交205.42万平方米，较前一周减少126.8万平方米。11月3日当周，10大城市商品房存销比（面积）57.15，较前一周下降13.17；100大中城市供应土地占地面积为3553.73万平方米，较前一周增加638.81万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为2.82，较前一周升高0.42。 电影票房：较前一周减少1.39亿元。11月3日当周，全国电影票房总收入48200万元，较前一周下降13900万元。 图表5：11.10当周商品房成交面积边际回落 图表6：11.03当周百城供地面积季节性增长 图表7：11.03当周存销比下降，土地成交溢价率升高 图表8：11.03当周电影票房环比减少1.39亿元 汽车：10月31日当周厂家日均零售增加59133辆，日均批发增加102954辆。10月31日当周，全国乘用车厂家日均零售销量137413辆，较前一周增加59133辆；全国乘用车厂家日均批发销量199020辆，较前一周增加102954辆。 图表9：10.31当周乘用车日均零售量增加约5.9万辆 图表10：10.31当周乘用车日均批发量增加约10.3万辆 航运指数：SCFI指数触底后连升三周，周上涨1.22%；CCFI指数企稳回升，周上涨1.51%；BDI指数触底回升，周上涨8.49%。11月8日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2331.58点，较前一周升高28.14点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1388.22点，较前一周升高20.68点。11月8日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1495点，较前一周升高117点，周涨幅为8.49%。 图表11：SCFI连涨三周，CCFI企稳回升 图表12：BDI指数触底回升 3物价：原油、螺纹钢小幅上涨，焦煤、铜价下降 能源：布伦特原油价格上涨1.05%至73.87美元/桶。11月8日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于73.87美元/桶，较前一周上涨0.77美元/桶，周变动幅度为1.05%。 焦煤：期货价格下跌0.3%至1340.5元/吨。11月8日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1340.5元/吨，较前一周下降4元/吨，周变动幅度为-0.3%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为-1.11%、+0.92%、-2.67%，国内螺纹钢期货价格上涨0.32%。11月8日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9433美元/吨，较前一周下降106美元/吨，周变动幅度为-1.11%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2627美元/吨，较前一周上涨24美元/吨，周变动幅度为0.92%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2984美元/吨，较前一周下降82美元/吨，周变动幅度为-2.67%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3411元/吨，较前一周上涨11元/吨，周变动幅度为0.32%。 图表13：铜、锌价格均下降，铝价上涨 图表14：原油、螺纹钢价格上涨，焦煤下降 农产品：价格延续回落趋势，农产品批发价格200指数下降1.41%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为-0.82%、-1.43%、-3.17%、+0.56%。 11月8日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得124.16，较一周前下降1.78，周变动幅度为-1.41%；主要农产品中，猪肉平均批发价为24.24元/公斤，较一周前下降0.2元/公斤，周变动幅度为-0.82%；鸡蛋平均批发价为10.37元/公斤，较一周前下降0.15元/公斤，周变动幅度为-1.43%；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.2元/公斤，较一周前下降0.17元/公斤，周变动幅度为-3.17%；7种重点监测水果平均批发价为7.22元/公斤，较一周前升高0.04元/公斤，周变动幅度为0.56%。 图表15：猪肉、鸡蛋、蔬菜价格下降，水果上涨 图表16：农产品价格持续回落 4物流：国内航班量增长，整车货运指数升至高位 地铁客运量：北京客运量下降，上海客运量回升。11月8日，北京地铁客运量七天移动均值为1014.51万人次，较前一周减少4.44万人次，周变动幅度为-0.44%；上海地铁客运量七天移动均值为1098.31万人次，较前一周增加105.99万人次，周变动幅度为10.68%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约4.4万人 图表18：上海地铁客运量七日均值增加约106万人 执行航班量：国内航班量增加，国际航班量下降。11月9日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12169.57架次，较前一周增加108架次，周变动幅度为0.9%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为326.86架次，较前一周增加9.14架次，周变动幅度为2.88%；国际执行航班量近七天移动均值为1574.86架次，较前一周减少7.43架次，周变动幅度为-0.47%。 整车货运：货运流量指数上行至历史同期高位。11月9日，整车货运流量指数近七天移动均值为123.44，较前一周增加6.13，周变动幅度为5.23%。 图表19：国内航班量增加，国际航班量下降 图表20：整车货运流量升至高位 5总结：生产热度回落，航运指数回升 高频经济数据关注点：第一，生产端热度整体回落，焦炉、高炉、螺纹钢、沥青、化工、汽车轮胎开工率均下降。第二，商品房成交面积边际回落，小幅好于去年同期。第三，价格端走势分化，原油、铝、螺纹钢价格小幅上涨，焦煤、铜、锌价格下降，农产品延续季节性下行趋势。第四，航运指数整体上行，SCFI连涨三周，CCFI、BDI企稳回升。短期重点关注政策落地效果及外需边际变化。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。