碳酸锂周度报告：10月智利对中出口环比略增，关注需求拐点何时兑现

核心观点与关键数据

• 锂盐价格震荡运行：上周锂盐价格震荡偏强，LC2411收盘价环比-0.6%至7.46万元/吨，LC2501收盘价环比-0.1%至7.64万元/吨；SMM电池级碳酸锂现货均价环比+2.1%至7.54万元/吨，工业级碳酸锂现货均价环比+2.2%至7.13万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比略增0.7%至7.4万元/吨。氢氧化锂价格微跌，SMM电池级氢氧化锂均价环比-0.1%至6.69、7.26万元/吨。电工价差环比持平、仍为0.42万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比走阔0.16万元至0.85万元/吨。
• 智利出口数据：10月智利共出口锂盐2.15万吨，环比+13%，同比-10%；其中对中国出口1.70万吨，环比+2.2%，同比+1%。1-10月智利累计出口锂盐21.70万吨，同比+18%；其中对中国出口16.2万吨，同比+45%。10月智利对中国锂盐出口均价环比+3%至0.76万美元/吨，对美国、日本、韩国的出口均价分别环比-4%、-12%、-18%。
• 需求端韧性：现阶段需求超预期主要源自储能领域，此类需求多为项目制且B2B、短期内难以准确跟踪，需持续跟踪正极端订单的执行情况、以及现货市场成交的边际变化。

研究结论

• 短期价格走势：需求端韧性超预期，短期锂价或在7-8万元/吨内宽幅震荡。
• 中长期建议：基于中长期过剩，依旧更建议关注区间上沿的沽空及卖保机会，建议耐心等待基本面出现转弱迹象后酌情参与。

风险提示

• 下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。

产业链高频数据监测

• 资源端：锂精矿现货报价低位回升。
• 锂盐：期现价格震荡回升。
• 下游中间品：LFP报价回升。
• 终端：9月中国新能源车产量同比增49%。