机械设备行业点评报告：美国大选靴子落地，T链机器人迎困境反转

机械设备 2024-11-08 周尔双东吴证券徐红金

事件背景：2024年11月6日，特朗普当选美国第47届总统，马斯克押宝成功，T链人形机器人板块显著受益。
产业进度：特斯拉Optimus有望于2025年迎来量产，2026年迎来大规模量产。
中美产业链共振：
- 华为入局：2022年华为首次涉足人形机器人，与达阀合作；2024年6月推出搭载盘古大模型的“夸父”人形机器人。
- 软件优势：华为在云平台、盘古大模型、OpenEuler等领域具有深厚积累，智驾系统已落地多款车型。
- 硬件进展：赛力斯于2024年1月举办AI大模型技术论坛，10月发布机器人开发团队招聘信息。
量产挑战与投资机会：
- 降本问题：国产人形机器人核心零部件导入可解决量产成本高的问题。
- 投资主线：
  1. 传感器：推荐东华测试，建议关注柯力传感、汉威科技。
  2. 丝杠：推荐贝斯特、恒立液压、秦川机床，建议关注北特科技。
  3. 减速机：推荐绿的谐波、双环传动。
  4. 空心杯电机：推荐鸣志电器。
  5. 本体：推荐三花智控、拓普集团。
  6. 国产华为机器人产业链：推荐赛力斯、雷赛智能，建议关注拓斯达、兆威机电。
风险提示：人形机器人技术研发不及预期、量产进度不及预期、宏观经济波动风险。