沪铅成本贡献支撑 工业硅终端进入年末冲刺阶段

沪铅

• 行情复盘：11月6日，沪铅主力合约收跌0.60%至16690.0元。
• 现货市场：上海市场驰宏铅16610-16630元/吨，对沪铅2411合约升水0-20元/吨或对沪铅2412合约贴水30元/吨；江浙地区铜冠、江铜、金德铅报16610-16695元/吨，对沪铅2412合约贴水50-30元/吨。
• 操作建议：卖出浅虚值看跌期权或蝶式价差期权。
• 后市展望：河南、河北及安徽地区再生铅炼厂恢复生产，供应恢复，消费端边际改善（11月电动自行车新标实施短期拉动有限），供需双增，基本面矛盾不凸显，成本支撑，美元走强构成压力，铅价延续低位震荡。

工业硅

• 行情复盘：工业硅主力2412合约继续下跌，华东通氧553#现货对2412合约贴水705元/吨，广期所仓单库存升至54678手。
• 现货市场：华东地区部分主流牌号报价持平，通氧#553和不通氧#553硅平均价分别为11850和11650元/吨，#421硅平均价12200元/吨，现货成交有所改善。
• 基本面上：新疆开工率高位，云南因电价上调部分停产，供应收缩；需求端多晶硅企业暂停报价观望，硅片企业滞销，组件产量略下滑，终端项目冲刺，发改委推广可再生能源，社库较高压制反弹空间。
• 后市展望：预计工业硅短期维持底部震荡。