EG日报：美国大选落地后，市场期待国内经济政策

2024-11-08 梁宗泰,陈莉,杨露露,吴硕琮华泰期货静心悟动

核心观点
- 美国大选后市场情绪从对特朗普脱钩贸易政策的担忧转为期待内需刺激政策，关注周五人大常委会对财政计划的决定及提振居民收入和消费的增量政策。
- MEG市场中性，近期合成气制乙二醇板块负荷提升不如预期，11月中上供应增量有限；需求端聚酯负荷高位持稳，长丝大厂库存压力不大，减产可能性低，需关注瓶片负荷变动。
- 11月中上主港累库压力较小，供增需减压力可能延后至月底显现，短期关注国内外宏观政策变化。
关键数据
- EG基差：基于2501合约，36元/吨（-4）。
- 生产利润：原油制EG利润-957元/吨（+32），煤制EG利润161元/吨（+85）。
- 库存：华东主港MEG库存60.12万吨（+1.8万吨），因前期封航船只陆续卸货及码头提货平淡导致库存增加。
- 下游利润及开工：POY库存天数、POY生产利润、直纺长丝负荷、聚酯开工率等数据均保持高位或稳定。
研究结论
- 短期MEG供需格局相对平衡，主港累库压力不大，价格波动主要受宏观政策及成本端影响。
- 长期需关注原油价格、煤价波动及宏观政策超预期风险。