贵金属周报：COMEX黄金在试探2800美元关口后大幅回落，大小非农呈现一定矛盾性，市场聚焦于美国大选

摘要与核心观点

本周黄金在试探2800美元关口后冲高回落，COMEX黄金2412合约下跌约0.32%，收报2745.9美元/盎司；白银未继续创出新高并收跌，COMEX白银2412合约下跌3.56%，收报32.575美元/盎司。

宏观分析

• 美国经济数据：三季度GDP年化季环比初值2.8%，低于预期；核心PCE物价指数月率0.3%，年率2.7%，高于预期；10月ADP就业人数增加23.3万人，远超预期。10月非农就业人数1.2万，为2020年12月以来最小增幅，远低于预期。
• 市场反应：PCE数据公布后，美联储降息预期增强，但非农数据公布后美元上涨，国债收益率反弹，黄金吸引力下降。中东紧张局势限制金价跌幅。
• 技术分析：黄金中长线仍处于上涨趋势，短线回调需注意仓位控制；白银短线弱于黄金，中长线仍处于上涨趋势，调整过程中应注重仓位管理。

CFTC及ETF持仓

• 黄金：非商业净持仓减少17551张至278,653张；SPDR黄金ETF持仓减少1.1吨至888.63吨。
• 白银：非商业净多仓减少5924张至60,431张；iShares Silver Trust白银持仓增加约76吨至14949.64吨。

下周重要财经事件

• 11月5日：美国总统大选、澳洲联储公布利率决议。
• 11月8日：美联储公布利率决议，主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。

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