铁合金日报-美联储降息在即，宏观小作文不断，盘面走强

铁合金日报|2024-11-08 铁合金日报 - 【美联储降息在即，宏观小作文不断，盘面走强】 硅铁 【基本面分析】 1、成本端：青海、宁夏硅石到厂价180-230元/吨，神府兰炭小料890-940元/吨，河北石家庄70#氧化铁皮1030-1070元/吨。10月结算电价涨跌分化，宁夏0.4-0.45元/度稳中小涨，青海满负荷小幅下调至0.4-0.41元/度，甘肃无电厂企业0.48元/度。 2、硅铁现货：72硅铁自然块报6000-6100元/吨，75报6600-6800元/吨现金含税出厂。近期成交一般，部分企业等待盘面套保中。11月钢招持续进行中，福建某钢厂11月75B硅铁采价6750元/吨半现金半承兑较10月跌100元/吨，华东某钢厂定价6650元/吨承兑。 3、仓单变化：硅铁仓单6246张较上个交易日增加1216张，预报861张较上个交易日减 少1168张，仓单和预报合计35535吨环比上个交易日增加240吨，仓单增加预报减量。 【技术分析】 文华商品指数收盘176.51涨0.84%，资金净流入53.45亿。黑色系反弹明显，硅铁主力收在6464涨1.16%，资金流出648万，减仓2985手，结算价6436。技术上，日K线收中阳线，KDJ线开口收窄，1小时K线反弹，短期宏观情绪持续发酵中。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 【风险提示】 2、核心逻辑： 1）兰炭降价放缓且10月结算电价涨跌分化，硅铁成本窄幅波动，产业亏损较多； 2）硅铁周度需求小降，现货成交情况一般； 3）本周超级宏观周，期价围绕宏观预期波动，基本面影响较小。 作者：李娟 铁合金高级分析师 从业资格号：F0291072交易咨询号：Z0012479 邮箱：lj@hrrdqh.com联系方式：13669362639 锰硅 【基本面分析】 1、锰矿：锰矿报价保持上调，成交逐步跟进，天津港半碳酸成交32.5-33元/吨度，加蓬成交38.5-39 元吨度，澳块42-43元/吨度；钦州港半碳酸成交33元/吨度，澳块44元吨度，加蓬块41.5-42元/吨度，锰元素估值上移。 2、锰硅现货：锰硅6517北方报6000-6150元/吨现金含税出厂，南方报6100-6200元/吨现金含税出厂。 11月钢招普遍进行中，南方最新钢招定价集中在6300-6450元/吨现金含税到厂，关注河钢下周招采定价。成本驱动增强，锰元素估值被上移，在宏观情绪支撑下盘面突破向上，基差点价成交缩量。 3、仓单变化：锰硅仓单39179张较上一交易日增3469张，仓单预报7863张较上一交易日减少3072张。 仓单和预报合计235210吨环比增加1985吨，仓单持续增加中。 【技术分析】 锰硅主力收在6492涨1.72%，资金流入1.80亿，增仓25269手，结算价6452，基差扩大。技术上，日K线收中阳线有突破短期震荡迹象，KDJ线开口又扩大，1小时K线关注60均线支撑。 【总结】 1、观点：低位宽幅震荡，关注整数关口支撑和60周均线附近压力。 2、核心逻辑： 1）锰矿现货价格低位持续反弹，成交情况持续好转，锰元素估值被上移； 2）锰硅周度供需错配连续四周走扩，需求继续调整，供应增副边际递减； 3）宏观预期主导市场，资金持续流入，短期成本驱动和宏观共振走强。 （以上策略，仅供参考） 一、热点关注（宏观产业资讯） 1、11月7日，国家主席习近平致电唐纳德·特朗普，祝贺他当选美国总统。习近平指出，历史昭示我们，中美合则两利、斗则俱伤。一个稳定、健康、可持续发展的中美关系符合两国共同利益和国际社会期待。希望双方秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，加强对话沟通，妥善管控分歧，拓展互利合作，走出一条新时期中美正确相处之道，造福两国，惠及世界。同日，国家副主席韩正致电詹姆斯·万斯，祝贺他当选美国副总统。 2、新一期财联社“C50风向指数”结果显示，10月新增信贷或偏弱，社融增速小幅下行。其中，市场机构对10月新增人民币贷款的预测中值为0.58万亿元，同比少增0.16万亿元；另对10月新增社融的预测中值为1.47万亿元， 同比少增0.38万亿元，其中8成机构预测社融累计同比增速低于8%。 3、据海关统计，2024年前10个月，我国货物贸易（下同）进出口总值36.02万亿元人民币，同比（下同）增长 5.2%。其中，出口20.8万亿元，增长6.7%；进口15.22万亿元，增长3.2%；贸易顺差5.58万亿元，扩大17.6%。按美元计价，前10个月，我国进出口总值5.07万亿美元，增长3.7%。其中，出口2.93万亿美元，增长5.1%；进口2.14万亿美元，增长1.7%；贸易顺差7852.7亿美元，扩大15.8%。 4、中国物流与采购联合会公布10月份全球制造业采购经理指数。数据显示，全球制造业采购经理指数连续四个月位于49%左右，全球经济恢复态势仍然偏弱。 5、据海关总署数据，10月我国出国钢材1118.2万吨同比增长40.8%，1-10月我国出口钢材9189.3万吨，同比增长23.3%。10月我国进口钢材53:6万吨同比下降19.8%，1-10月我国进口钢材572.1万吨同比下降10.1%。 二、双硅价格变化汇总 铁合金价格变化表 规格 产区 主流报价 日环比涨跌 周环比涨跌 内蒙 6200 ↑20 ↓50 宁夏 6200 － ↓100 青海 6200 － ↓50 72硅铁合格块 甘肃 6200 ↓50 ↓100 陕西 6200 － ↓100 75FOB 1335 － ↓5 宁夏中卫基差报价 01-200 6517锰硅合格块 内蒙 6050 － ↓30 宁夏 6000 － － 广西 6150 － － 贵州 6100 － － 宁夏平罗基差报价 01-380 数据来源：Mysteel 仅供参考 三、价格走势图 1、硅铁价格走势图 图1：国内72硅铁现货价格走势图、河钢招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 2、硅铁成本走势图 图2：硅铁主产区生产成本变化图、硅铁主产区生产利润变化图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 3、锰硅价格走势图 图3：国内6517锰硅现货报价走势图、河钢锰硅招标量价对比图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 4、锰硅成本走势图 图4：南北方锰硅企业成本及利润变化趋势图（单位：元/吨） 资料来源：上海钢联、华融融达期货合金智汇 四、仓单和基差图表 1、硅铁仓单和基差图表 图5：硅铁仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 2、锰硅仓单和基差图表 图6：锰硅仓单和基差变化图（单位：张、元/吨） 资料来源：郑州商品交易所网站、华融融达期货合金智汇 五、跨期、跨品种价差图表 1、双硅期价跨4个月价差图 图7：硅铁和锰硅期价跨期走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SF-SM期、现货价差走势图 图8：硅铁和锰硅期、现价差走势图（单位：元/吨） 资料来源：华融融达期货数据分析家 六、SF/SM主力资金流向图 1、SF主力资金流向图 图9：SF主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 2、SM主力资金流向图 图10：SM主力资金流向走势图（单位：亿） 资料来源：华融融达期货数据分析家 【免责申明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。