华南锂电周谈碳酸锂现货市场回顾及行情研判20241106

华南锂电周谈：碳酸锂现货市场回顾及行情研判20241106_导读2024年11月06日19：46 关键词 碳酸锂锂资源分布新能源行业协会期货回收行业碳酸铝锂辉石盐湖产业链周期性锂电循环产能原材料张震总中远海运工信部锂电池退役潮宁德时代 全文摘要 在中信期货有限公司华南分公司主办的华南锂电周刊第62期中，讨论了锂电行业的市场状况、供需分析及投资者关注的焦点。会议包含主题分享与交流环节，深入探讨了锂资源的全球分布、生产成本、企业产量，以及市场对回收锂资源的期待。特别强调了行业周期性特征，分析了碳酸锂价格波动的原因，并对市场未来趋势作出了预测。 华南锂电周谈：碳酸锂现货市场回顾及行情研判20241106_导读2024年11月06日19：46 关键词 碳酸锂锂资源分布新能源行业协会期货回收行业碳酸铝锂辉石盐湖产业链周期性锂电循环产能原材料张震总中远海运工信部锂电池退役潮宁德时代 全文摘要 在中信期货有限公司华南分公司主办的华南锂电周刊第62期中，讨论了锂电行业的市场状况、供需分析及投资者关注的焦点。会议包含主题分享与交流环节，深入探讨了锂资源的全球分布、生产成本、企业产量，以及市场对回收锂资源的期待。特别强调了行业周期性特征，分析了碳酸锂价格波动的原因，并对市场未来趋势作出了预测。此外，讨论了政策变化、供需关系、企业策略调整对锂电行业的影响。投资者提问环节则解答了市场波动、企业策略、回收行业发展等问题，为投资者提供了行业洞察，展示了锂电行业的挑战与机遇。 章节速览 ●00：00中信期货华南分公司锂电行业周报主题分享及讨论 在中信期货有限公司华南分公司主办的第62期华南锂电周刊中，主持人李文怡介绍了当前锂电行业所面临的问题，包括原材料价格下滑、产品售价下降以及中下游项目验收周期长等现象。特别提及了皮尔巴拉minerals的财务困境和调整生产目标的决定。为了深入探讨碳酸锂现货价格的未来趋势，邀请了拥有二十余年新能源行业经验的 专家进行主题分享。会议设有主题分享与交流环节，投资者可实时提出问题，专家将在线解答。 ●07：36碳酸锂市场行情及行业标准分享 在本次分享中，主讲人以中国物资再生协会的人士身份，介绍了碳酸锂市场的现货与期货情况，强调由于缺乏期货从业资格，将侧重于现货市场的行情分析和国家行业标准的制定。此外，还分享了协会在环保、安全处置等方面的工作，以及对锂资源分布、价格波动周期和回收行业现状的深入分析。特别强调了锂资源在全球范围内的分布情况和碳酸锂价格的周期性变化。 ●14：14全球锂资源分布及中国锂资源情况 全球锂资源主要分布在玻利维亚、澳大利亚及南美的锂三角地区，其中玻利维亚未给出确切储量数据，澳大利亚占全球锂资源总量的8%。中国锂资源储量较少，且有部分矿石因技术或经济因素难以利用。此外，全球锂资源供应高度集中，澳大利亚贡献了46%的资源。 ●17：50全球锂资源分布与贸易流向 全球锂资源主要分布在几个地区，如澳大利亚、加拿大、美国、津巴布韦等，其中部分地区如中国江西的宜春有重要的锂矿产。锂资源的贸易流向复杂，经过不同中转地如印尼或马来西亚，最终达到日韩或美国。此外，还提及了亚洲锂资源的潜在重要性，强调了中国在锂资源处理与出口中的关键角色。 ●21：37锂电池生命周期及回收产业的发展趋势 从2018年到2024年是锂电池回收产业的扩张期，而从2025年开始，将迎来锂电池的退役高峰期，推动产业标准化和规范化。预计到2031年到2035年，产业将淘汰中小企业，形成头部效应。目前，回收产能过剩，但为未来做准备。到2036年后，锂电池回收产业有望成为国家经济支柱，逐步取代自然资源，同时依赖自然资源。最后，讨论 了碳酸锂现货价格走势。 ●23：54碳酸锂市场供需波动分析 讨论了碳酸锂市场的季节性特征、供需关系以及价格波动情况。指出碳酸锂产量受季节影响，冬季减产，夏季逐步恢复。需求方面，新能源汽车和储能市场对碳酸锂需求旺季一般在四月份到六月份，九月份到十月份。去年碳酸锂价格经历大幅波动，由下跌趋势转为反弹后再次下跌，受供应端扰动、需求预期及市场情绪影响。今年碳酸锂价格再次经历波动，受多重因素影响，包括政策、供应端变化及市场预期，价格在一定区间内震荡。 ●32：43全球锂资源开发与成本分析 讨论了锂资源的开发情况和成本问题，指出澳大利亚锂辉石矿的成本在4万左右，全成本大约在5到6万。其他地区的锂矿成本差异较大，从非洲到美洲，成本范围从5到11万不等，显示出全球锂资源开发的多样性和复杂性。特别强调了成本分析的重要性，以指导投资决策。 ●40：16盐湖锂资源成本分析与市场周期讨论 讨论集中在盐湖锂资源的成本分析上，特别提到了位于南美和中国国内的盐湖资源。南美的SKM盐湖成本高昂， 而中国盐湖如查尔汗的成本相对较低。讨论还涉及锂资源价格的周期性波动，指出锂价经历的两次大幅下跌周期，以及当前市场的挑战和机遇。 ●48：06锂价波动及供需分析 讨论了锂价从2015年到2022年的变化趋势，以及供需双方的影响因素。起初，由于供应端的天气影响和收购锂矿，加上新能源汽车销量的快速增长，锂价从4万涨至17万。随后，由于需求端的骗局和行业需求短期降温，锂价从16.9万跌至5.15万。在18年到20年的下跌周期后，供应端锂矿增加但供给过剩，部分矿企破产减产。政策利好和资本进入导致需求端扩张，但随后补贴退坡，原能过剩，全行业去库存。21年1月到22年11月，由于疫情导致的南美盐湖新增产能投放延误和需求端的超爆发，锂价从5.5万涨至56.75万。最后，由于供应端产能规划加快和需求端增速放缓，锂价再次下跌至7.3万至7.5万区间。 ●51：29新能源汽车产业发展及价格波动分析 从2015年到2017年，政策驱动下新能源汽车快速增长，目标到2025年新能源车占市场20%，自主品牌超八成，对 特斯拉市场份额提出挑战。期间，因需求攀升与供给端如天灾、矿山生产受限等因素导致短期供需失衡，推高了价格。此外，海外企业产能受挫，加之新产能投放，产品结构转型，特别是在磷酸铁锂技术上的进步，凸显了技术对成本控制的重要性。2022年到当前，产业链出现快速释放产能与锂矿供应增加现象，需求端新能源车增速放缓，市场出现主动去库存和价格调整。全球新能源汽车渗透率差异明显，资源供应集中在澳洲、南美、非洲，同时矿山降本措施加剧了市场供大于求的情况，导致产业降价。 ●57：522024-2025年市场预测及碳酸锂成本分析 预计2024年碳酸锂市场将出现约27万吨的产能过剩，实际市场平衡可能更加失衡。成本支撑在75000左右，而碳酸锂的现金成本则处于3到5万区间，显示市场可能低位徘徊。宜春的产能占全国的3%和全球的17%，对市场价格有较大影响。预计2025年碳酸锂价格有可能突破10万，但市场担忧存在穿越套路的压力。 ●01：01：47锂矿企业未减产原因探讨 在讨论中，关注点集中在锂矿市场供需不平衡下，企业为何未选择减产以平衡供需的问题上。提出尽管碳酸锂价格不高，但企业未减产的主要原因可能在于希望维持高产量以应对市场需求变化，同时利用价格波动进行利润最大化。此外，还提及了一些企业通过采购现货和期货市场操作来保持利润。讨论了不同规模企业面对市场情况的不同应对策略，例如中小型企业和大型企业采取的采购和加工策略，以及市场对锂矿需求的不同表现。 ●01：07：47行业分析：金11银10二现象及锂价未来走势 行业专家分析了当前市场情况，指出金九银十的传统补库窗口可能因需求弱预期而延迟，出现金11银10二的现 象。强调了锂电产业链的季节性特征，以及锂价的波动对上下游企业的影响。讨论了锂价的稳定性和未来可能的周期性变化，预计2025年底锂价将迎来好转。 ●01：12：51期货市场短期供需平衡观测指标与碳酸锂价格分析 在期货市场的投资中，首先应了解现货的当前状况和库存水平，而不是仅仅关注期货交割库情况。现货市场的实际状况对价格有直接影响，特别是在供需平衡调整时。对于碳酸锂的价格预测，考虑到废旧电池回收对市场的影响有限，真正的市场定价权将在2030年代后由回收行业决定。此外，政策变化、自然灾害等外部因素对价格也有显著影响。 ●01：20：38锂电池行业分析及期货市场策略 讨论了锂电池行业的当前状况、未来趋势及期货市场的操作策略。提及行业见底现象、企业产能出清、个别企业可能的重组或破产情况，以及锂电池价格变动对行业的影响。同时，强调了期货市场的风险与机会，建议投资者谨慎操作。最后，邀请投资者关注后续锂电池产业链的最新资讯和路演议题。 问答回顾 发言人问：最近上市公司报告披露期，上游环节面临的主要问题是什么？ 发言人答：上游环节普遍面临的原材料价格下滑，导致产品售价下降，中下游环节验收项目较少且周期较长。对于业绩下滑的情况，大多数企业归因于产品价格下降。海外端数据显示，除了mineralresources季度锂金矿产量下降外，其他企业的产量基本符合预期，且皮尔巴拉minerals月度现金流出现负值，因此将会调低锂金矿的生产目标。 发言人问：今天将进行什么样的分享？ 发言人答：今天将邀请具备二十几年新能源从业经验的张震总，从锂行业发展的视角讲解后续碳酸锂现货价格展望，并在交流环节解答投资者的问题。 发言人问：您能否简单介绍一下中国物资再生协会以及您的个人背景？ 发言人答：我是中国物资再生协会的一员，该协会是由国家事业单位管理，负责制定全国电池回收、汽车拆解、储存等相关国标和行业标准。我个人从2000年代开始涉足新能源行业，最初从事整车制 造，现在主要研究锂电领域，包括锂、钴、镍和碳酸锂等，同时参与国内外盐湖资源的研究和开发工作。发言人问：碳酸锂价格波动有何特征？ 发言人答：碳酸锂价格的波动呈现周期性特征，一般涨跌周期维持在2到3年。例如，2021年和2022年时价格达到高位，但按照历史规律，这样的高价状态通常会持续至少三年。 发言人问：目前全球锂资源分布情况如何？ 发言人答：全球锂资源主要分布在南美，其中玻利维亚储量较多，但实际数字未最后确认。中国的锂资源储量相对较小，占全球总量的300万吨左右，且部分矿产由于品位低或地理位置偏远等原因无法有效利用。全球锂资源总量约一亿多万吨，其中澳大利亚占46%，中国占比相对较低。 发言人问：矿石品位及精矿情况如何？ 发言人答：矿山锂辉石原矿品位一般在1到2氧化程度，金矿品位则为5到7左右。目前，澳大利亚、加拿大和美国是锂辉石的主要来源地，而我国江西宜春地区的李云谷矿经过选矿后可以达到较高品位。 发言人问：盐湖卤水中主要包含哪些离子种类，以及全球锂资源的分布情况是怎样的？ 发言人答：盐湖卤水中主要包括硫酸盐、氯化物和碳酸盐等多种盐离子种类。资源主要集中在玻利维亚、阿尔及力亚以及青藏高原等地区。此外，亚洲也有一个类似南美锂三角的区域，包括阿富汗、巴基斯坦、吉尔吉斯坦等地，这些地方的锂辉石资源储量也很大。 发言人问：全球锂资源是如何搬运和流转的？ 发言人答：全球锂资源通常从非洲等产地运往中国，经过中国进行加工转换，如将锂辉石制成碳酸锂或氢氧化锂，然后再出口到日韩，再由日韩供应给美国等国家。目前，这一过程正在发生变化，部分资源可能在印尼或马来西亚等地进行中转和周转。 发言人问：锂电行业的生命周期是怎样的？ 发言人答：锂电行业的生命周期从2018年至2024年属于扩张期，尤其是回收环节的发展。到了2030年前后，将迎来大规模的锂电池退役潮，产业将标准化、规范化并广泛推行数字化。到2036年后，锂电行业将成为国家经济支柱产业，并逐渐取代自然资源，成为循环经济的一部分。 发言人问：为什么全国的锂电回收产能远大于实际退役量？ 发言人答：尽管全国去年的锂电总退役量只有二十多万吨，但回收行业的产能却达到了三百多万吨。这种产能过剩是为了应对未来的需求增长，提前布局回收能力以应对将来可能的大规模退役潮。 发言人问：碳酸锂现货价格走势有何特点？ 发言人答：碳酸锂产业链具有季节性特征，如国内盐湖在冬