FY24Q3点评及业绩说明会纪要：24Q3减值等影响业绩，Q4收入盈利指引高于预期

英特尔2024年Q3业绩报告总结

一、总体业绩概览

• 收入：2024Q3总收入132.84亿美元，环比增长3.51%，同比下降6.17%，高于指引中间值130亿美元及分析师预期130.2亿美元。
• 毛利率：调整后毛利率为18.0%，环比下降20.7个百分点，同比下降27.8个百分点，低于指引中间值及分析师预期38.0%。
• 净利润：Non-GAAP净利润亏损19.76亿美元，同比下降213.63%，主要由于重组及品牌设备减值。

二、费用情况

• 重组费用：2024Q3确认28亿美元重组费用，其中5.28亿美元为非现金费用，其余22亿美元将在未来以现金形式结算。
• 减值费用：2024Q3确认159亿美元减值费用，包括：
  • 31亿美元：与Intel 7工艺节点制造资产加速折旧有关。
  • 29亿美元：与商誉和收购的无形资产减值有关。
  • 99亿美元：与建立美国递延税项资产的估值准备金有关。

三、营收划分

• 英特尔产品：
  • 总收入121.9亿美元，同比下降1.64%。
  • 客户计算（CCG）：73.3亿美元，同比下降6.83%。
  • 数据中心和人工智能（DCAI）：33.49亿美元，同比增长8.88%。
  • 网络和边缘域（NEX）：15.11亿美元，同比增长4.21%。
• 英特尔代工：
  • 总收入43.52亿美元，同比下降8.03%。
• 其他业务：
  • 总收入10.39亿美元，同比下降28.44%。
  • Altera：4.12亿美元，同比下降43.95%。
  • Mobileye：4.85亿美元，同比下降8.49%。

四、业务亮点

• CCG：继续引领AI PC领域，预计2025年底AI PC出货量超过1亿台；推出Lunar Lake和Arrow Lake处理器。
• DCAI：推出Xeon 6和Gaudi 3 AI加速器，与IBM合作在IBM Cloud上部署Gaudi 3。
• NEX：与KDDI合作，选择三星vRAN 3.0解决方案，采用英特尔vRAN Boost。
• 英特尔代工：Intel 18A预计2025年下半年推出首款产品Panther Lake；与AWS达成数十亿美元合作；计划将代工业务设立为独立子公司。
• 其他业务：Altera推出新中小型产品；Mobileye在高级驾驶辅助系统领域领先。

五、2024年Q4业绩指引

• 营收：预计133~143亿美元，中值138亿美元，环比增长3.88%，同比下降10.39%。
• 毛利率：预计39.5%，环比增长21.5个百分点，同比下降9.3个百分点。
• 每股收益：预计0.12美元，环比增长126.09%，同比下降77.78%。

六、风险提示

• 产品销量不及预期，成本削减计划效果不及预期，Intel 18A技术进展不及预期，AI发展不及预期，技术变革风险。