市场主流观点汇总

市场主流观点汇总 报告说明 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 【行情数据】 2024/11/5 关迪 期货从业资格证号：F3036000投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄恬 期货从业资格证号：F03100883投资咨询从业资格证号：Z0021089 资产类别细分品种收盘价周度涨跌情况 数据时点2024/11/12024/10/28至2024/11/1 棕榈油 玻璃甲醇生猪黄金玉米豆粕螺纹钢焦炭铜 铝 铁矿石乙二醇原油 PVCPTA 白银 中证500上证50沪深300日经225恒生指数富时100 法国CAC40 标普500 纳斯达克指数中国国债10年期中国国债5年期中国国债2年期欧元兑美元 美元中间价美元指数 9668.00 1365.00 2479.00 15370.00 629.72 2240.00 2963.00 3393.00 1996.50 76520.00 20795.00 770.50 4582.00 532.60 5418.00 4932.00 7964.00 5831.82 2651.53 3890.02 38053.67 20506.43 8177.15 7409.11 5728.80 18239.92 2.13 1.77 1.43 1.08 7.11 104.32 棕榈油 玻璃甲醇生猪黄金玉米豆粕螺纹钢焦炭铜 铝铁矿石乙二醇原油PVCPTA 白银 3.93% 1.19% 1.06% 1.02% 0.80% 0.67% 0.51% 大宗商品 0.50% 0.33% 0.17% 0.17% 0.13% -0.35% -0.89% -1.40% -1.64% -2.16% A股 中证500 上证50 0.38% -1.18% 沪深30-01.68% 日经225恒生指数富时100法国CAC40 0.37% 海外股市 -0.41% -0.87% -1.18% 标普500-1.37% 纳斯达克指数 -1.50% 债券 中国国债10年期 中国国债5年期中国国债2年期 欧元兑美元美元中间价 -1.33% -4.18% -6.86% 0.34% 外汇 0.06% 美元指数0.01% 数据来源：wind、国投期货 【大宗商品观点汇总】宏观金融板块 热点品种 市场主流策略观点+投资逻辑 股指期货 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡5家。利多逻辑：1：前期政策落地起到一定积极效果，PMI数据明显转暖；2：美国10月非农新增就业人数低于预期；3：10月商品房销售数据明显修复；4：沪深两市日均成交额达到2万亿元。利空逻辑：1：美国大选临近，在结果落地前市场有一定观望情绪；2：当前公募、外资等价投资金仍没有明显流入；3：近期大股东减持的数量上升，同时回购意愿减弱；4：A股三季报营收和归母净利润仍然承压，均为负增长；5：题材概念股高位大幅回落，对短线情绪形成压制。 国债期货 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多2家、看空1家、震荡4家。利多逻辑：1：重要宏观事件较多，市场风险情绪继续上升概率不高；2：央行开展5000亿元买断式逆回购操作，资金面偏宽松；3：债市经过前期调整后，估值偏向中性；4：中长期角度上目前利率水平具备配置价值。利空逻辑：1：市场对财政增量政策出台预期偏强；2：PMI数据回暖一定程度压制债市涨幅；3：10月全国新建商品房网签成交量同比增长0.9%。 能源板块 原油 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多2家、看空3家、震荡4家。利多逻辑：1：OPEC+同意将原定于12月生效的石油增产计划推迟一个月；2：原油库存仍位于五年同期偏低水平；3：以色列表示伊朗将展开报复袭击，地缘政治风险仍未消退；4：美国非农就业数据远低于预期；5：中国制造业PMI重回50上方，地产销售也实现正增长。利空逻辑：1：若特朗普上台可能推动页岩油增产；2：远期供需过剩下，油价长期下行压力较大；3：SC仓单持续注册，表现弱于外盘；4：OPEC10月出口和产量环比增长；5：当前美国产量创历史新高，年底巴西新产能即将释放。 农产品板块 玉米 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多0家、看空0家、震荡7家。利多逻辑：1：随着气温下降农户惜售情绪或加重；2：市场抢跑新季玉米定价，当前估值偏低；3：终端企业开始试探性建库；4：四季度进口玉米量明显减少；5：市场预期政策托市情绪渐浓。利空逻辑：1：新粮上市逐渐增多，市场供应较充裕；2：贸易商接连亏损，补库心态较弱；3：春节前农户仍将面临卖压；4：小麦商业库存较高，后期或部分进入饲用领域。 有色板块 铜 策略观点：我们采集7家机构观点，其中看多4家、看空0家、震荡3家。利多逻辑：1：市场预期11月美联储降息25bp；2：国内财政刺激政策交易尚未落地，市场预期偏强；3：国内10月官方制造业PMI重回扩张区间；4：7.6万附近产业接受度较高，基差走强；5：交易所库存连续两周去化。利空逻辑：1：近期宏观不确定因素较多，市场保持谨慎；2：铜精矿TC继续小幅抬升，明年长单价格有一定分歧；3：下游消费表现一般，接货以刚需为主。 化工板块 甲醇 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡5家。利多逻辑：1：伊朗装置限气停车，外盘开工率下降；2：西南地区天然气制甲醇有减产预期；3：下游补库好转，生产企业库存小幅去化；4：MTO维持高开工，需求存有支撑。利空逻辑：1：煤炭价格震荡偏弱，成本支撑不强；2：11月港口到港量仍有一定压力；3：煤制甲醇开工保持高位；4：港口库存高位限制甲醇价格。 贵金属 贵金属 策略观点：我们采集8家机构观点，其中看多2家、看空2家、震荡4家。利多逻辑：1：总统大选不确定性提升市场避险情绪；2：地缘因素提供价格支撑；3：最新美非农数据大幅不及预期；4：欧日经济景气度回落，维持宽松有一定必要性；5：回调后资金显示出承接意愿。利空逻辑：1：短期宏观事件集中，市场多头了结意愿较强；2：特朗普交易有降温迹象，市场重估选举结果；3：11月1日当周黄金SPDRETF较上周减少1.15吨至888.63吨；4：经济软着陆预期限制美联储降息幅度。 黑色板块 焦煤 策略观点：我们采集9家机构观点，其中看多1家、看空3家、震荡5家。利多逻辑：1：短期钢厂利润向好对原料价格有支撑；2：10月地产销售数据改善明显；3：宏观层面强调努力完成全年GDP目标；4：上周市场竞拍较前一周稍有好转，流拍率下降。利空逻辑：1：铁水日产周度下滑0.22万吨/天同时季节性减产在即；2：下游补库放缓，焦煤总库存继续增加；3：焦企盈利并不丰厚，焦炭供应有所减量；4：蒙煤进口通关量回升，且海运煤到港通关增加；5：螺纹或已现累库拐点，产业链面临负反馈压力。 【免责声明】 国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。