核心观点
- 市场分析
- 国内市场:关注财政政策落地,国债期货近期上涨,10月财新PMI显示经济活动有所改善,低空产业发展受重视,金融工作情况报告提上议程。
- 海外市场:关注美国大选结果,澳洲联储维持利率不变,美国10月ISM非制造业指数超预期,贸易账数据修正后有所改善。
- 策略建议
- 单边:2412合约偏空。
- 套利:关注收益率曲线再次扁平化机会(+1×T2412-2×TS2412)。
- 套保:中期存调整压力,空头可采用远月合约适度套保。
- 风险提示:流动性快速收紧风险。
关键数据
- 国债期货:30年期主力合约涨0.34%,10年期涨0.15%,5年期涨0.06%,2年期涨0.02%。
- PMI数据:10月财新综合PMI51.9,服务业PMI52,均显示经济复苏。
- 美国经济数据:10月ISM非制造业指数56,贸易账修正后为-704.31。
研究结论
- 国内经济政策发力,市场对稳增长预期增强,但海外不确定性仍存,需关注流动性变化。
- 策略上建议单边偏空,套利关注收益率曲线扁平化,套保可适度采用远月合约。