11月5日信用债异常成交跟踪

2024年11月5日 11月5日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24淄博城资MTN004B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21宣汉V1”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24交行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5至1年，其中0.5至1年品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年品 种折价成交占比最高。分行业看，社会服务行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24淄博城资MTN004B 9.63 -0.40 97.48 4.95 3.69 3.64 AA(2) AAA 城投 5639 24潍坊城建MTN003B 4.36 -0.31 102.36 7.71 3.59 3.51 AA(2) AAA 城投 205 23城乡V1 3.34 -0.30 108.54 9.96 4.01 3.91 AA- AA 城投 110 24广州控股MTN003 9.74 -0.30 94.47 3.53 3.03 3.00 AA+ AAA 公用事业 3757 24怀化城投MTN001B 4.58 -0.30 99.89 7.06 3.31 3.24 AA(2) AA 城投 2019 24信阳建投MTN003 4.58 -0.29 97.64 7.05 3.51 3.44 AA(2) AA+ 城投 3918 24信阳建投MTN004 4.59 -0.29 97.55 7.01 3.51 3.44 AA(2) AA+ 城投 3914 24淄博城资MTN003B 4.61 -0.29 97.81 6.91 3.17 3.10 AA(2) AAA 城投 977 24淄博城资MTN004A 4.63 -0.29 97.62 6.85 3.17 3.10 AA(2) AAA 城投 3908 24桂投资MTN007 9.75 -0.29 90.43 3.52 3.74 3.70 AA AAA 有色金属 6095 24长寿投资MTN001 4.33 -0.28 100.35 7.14 3.65 3.57 AA- AA+ 城投 5056 24綦江新城MTN001 4.20 -0.28 102.26 7.39 3.90 3.83 AA- AA 城投 2051 24大足01 4.32 -0.28 99.58 7.17 4.10 4.03 AA- AA+ 城投 1003 24诸水01 4.20 -0.28 110.79 7.40 3.86 3.79 AA- AA 城投 334 24云港Y1 4.75 -0.28 96.36 6.41 3.65 3.58 AA(2) AA+ 交通运输 235 24宏建01 4.30 -0.28 100.75 7.20 4.60 4.53 AA- 城投 1975 24乳山01 4.37 -0.28 100.29 7.06 4.42 4.35 AA- AA 城投 24335 23安顺01 3.87 -0.27 107.19 7.99 4.91 4.83 AA- AA 城投 267 24寿光02 4.45 -0.27 101.40 6.90 4.24 4.17 AA- AA+ 城投 3055 24綦江01 4.47 -0.27 101.26 6.83 4.15 4.08 AA- AA 城投 498 24柳控01 4.47 -0.27 99.38 6.83 4.30 4.23 AA- AA+ 城投 3605 24城资03 4.50 -0.27 102.44 6.77 4.16 4.09 AA- AA+ 城投 1010 21瑞丽债 3.85 -0.27 84.98 12.42 4.69 4.57 AA- AA 城投 8 24巴中04 4.45 -0.27 101.78 6.90 4.49 4.42 AA- AA 城投 3259 24汇兴01 4.57 -0.27 100.29 6.62 3.93 3.86 AA- AA 城投 1015 24天港01 4.58 -0.27 97.81 6.58 4.03 3.96 AA- AA+ 建筑装饰 4887 24兖投02 4.47 -0.27 100.73 6.85 4.50 4.43 AA- AA+ 城投 1000 24开乾02 4.62 -0.27 98.16 6.50 3.94 3.87 AA- AA 城投 2950 24浐灞01 4.56 -0.27 99.06 6.62 4.23 4.16 AA- AA 城投 4511 24潍海01 4.51 -0.27 104.93 6.75 4.51 4.44 AA- AA 城投 274 24云铁投MTN003 4.72 -0.27 95.24 6.26 3.90 3.84 AA- AA+ 城投 2363 24交通01 4.61 -0.27 96.77 6.51 4.59 4.52 AA- AAA 城投 2002 24临东02 4.70 -0.27 95.94 6.29 4.06 4.00 AA- AA 城投 1930 24云建投MTN014 4.75 -0.27 94.07 6.18 3.96 3.90 AA- AAA 城投 2790 24万经01 4.66 -0.27 95.33 6.39 4.60 4.54 AA- AA 城投 876 24潍经01 4.56 -0.26 101.03 6.64 4.97 4.91 AA- AA 城投 10 24文蓝02 4.68 -0.26 98.01 6.35 4.41 4.34 AA- AA+ 城投 212 24海创02 4.69 -0.26 95.18 6.32 4.51 4.45 AA- AA+ 城投 148 24兖投03 4.69 -0.26 95.19 6.32 4.56 4.50 AA- AA+ 城投 4446 24城资04 4.77 -0.26 93.09 6.14 4.23 4.17 AA- AA+ 城投 7561 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21宣汉V1 1.99 0.33 100.92 -17.30 3.01 3.19 AA(2) AA 城投 3034 24西南01 4.96 0.33 100.71 -7.26 3.34 3.41 AA(2) AA 城投 19987 24九龙01 2.36 0.27 100.97 -11.85 2.84 2.96 AA(2) AA 城投 6047 24溧环02 4.57 0.27 98.71 -6.23 2.90 2.97 AA(2) AA+ 城投 990 24桂债07 6.88 0.26 104.72 -4.42 3.42 3.46 AA AAA 非银金融 1506 24桂债Z1 4.77 0.21 97.96 -4.76 3.10 3.14 AA AAA 非银金融 1947 23盐湖01 2.02 0.21 103.07 -11.11 2.91 3.03 AA- AA 城投 4131 24桂债04 4.63 0.21 99.22 -4.80 3.08 3.13 AA AAA 非银金融 1471 24济产01 1.87 0.20 100.97 -11.13 3.08 3.19 AA AA+ 社会服务 4044 24中航01 2.81 0.20 99.75 -7.36 2.99 3.07 AA AA+ 非银金融 9956 24济南产业PPN002 1.79 0.19 100.45 -11.28 3.01 3.13 AA AA+ 社会服务 2003 24济南产业PPN001 1.47 0.17 100.56 -11.99 2.96 3.08 AA AA+ 社会服务 9637 24临沪02 2.97 0.16 99.93 -5.70 2.49 2.55 AA AA+ 城投 9000 23润铜01 2.06 0.14 102.21 -7.32 2.27 2.34 AA(2) AA 城投 1017 24鄂州城投MTN003 2.97 0.13 100.36 -4.80 2.84 2.89 AA(2) AA 城投 5008 24运投02 2.97 0.13 100.47 -4.80 2.90 2.95 AA(2) AA+ 城投 3000 24远东租赁MTN004 1.60 0.13 99.29 -8.51 3.60 3.68 AA AAA 非银金融 198 22远东三 1.30 0.13 98.27 -9.96 3.38 3.48 AA AAA 非银金融 1280 24东证03 9.76 0.11 98.38 -1.32 2.49 2.50 AAA- AAA 非银金融 983 GV天成01 2.77 0.11 99.45 -4.25 2.40 2.44 AA+ AAA 非银金融 995 22万科04 2.58 0.11 72.92 -3.79 17.38 17.42 AA+ AAA 房地产 220 24东证06 4.95 0.11 99.77 -2.37 2.33 2.35 AAA- AAA 非银金融 1995 24西城04 4.89 0.11 99.13 -2.30 2.47 2.49 AA+ AA+ 城投 2983 24深圳地铁MTN009A 4.98 0.10 100.74 -2.27 2.37 2.39 AAA AAA 城投 5030 24通投03 4.98 0.10 100.24 -2.31 3.75 3.77 AA(2) AA 城投 3000 24湖城04 4.77 0.10 98.80 -2.29 2.52 2.54 AA+ AAA 城投 4942 24苏交03 4.97 0.10 100.09 -2.23 2.37 2.39 AAA AAA 交通运输 22004 24苏交债01 4.97 0.10 100.09 -2.23 2.37 2.39 AAA AAA 交通运输 14003 24郑州发展PPN004 4.77 0.10 99.02 -2.29 2.62 2.64 AA+ AAA 城投 5931 24修竹04 4.98 0.10 100.92 -2.31 3.74 3.77 AA(2) AA 城投 10000 23陕旅04 1.86 0.10 107.22 -6.16 3.22 3.29 AA AA+ 社会服务 7509 23资高03 0.87 0.10 103.27 -12.54 3.60 3.72 AA- AA 城投 3518 23武商01 3.95 0.09 104.55 -2.66 2.52 2.55 AA+ AAA 商贸零售 2818 22锡城02 4.69 0.09 108.12 -2.29 2.52 2.54 AA+ AAA 城投 1081 24驻投01 4.88 0.09 99.14 -2.08