8月5日信用债异常成交跟踪

2024年08月05日 8月5日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“21邹城02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20龙湖06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24平安银行二级资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在4至5年，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内、1至1.5 年期品种折价成交占比均为100%。分行业看，建筑材料行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21邹城02 3.99 -18.01 81.99 37.42 2.75 2.37 AA- AA+ 城投 1315 24凯德财资PPN002BC(可持续挂钩) 2.93 -0.24 99.90 8.52 2.84 2.75 AA 商贸零售 12965 24湖州城投MTN002 4.99 -0.21 100.10 4.54 2.28 2.23 AA AAA 城投 24000 24赣州开投MTN002 4.92 -0.21 100.71 4.55 2.67 2.63 AA(2) AA 城投 6036 21扬庆01 3.93 -0.10 80.63 4.23 2.14 2.10 AA AA 城投 4837 23新中泰集MTN001 2.33 -0.10 101.31 4.43 3.89 3.85 AA AA+ 基础化工 22573 21双龙03 0.12 -0.09 100.35 48.72 4.14 3.66 AA- AA+ 城投 9373 24通泰MTN001 4.97 -0.07 100.44 1.58 2.60 2.59 AA- AA 城投 7021 24国苑01 4.55 -0.07 104.35 1.48 2.96 2.95 AA- AA+ 城投 525 23东楚投资MTN003 1.24 -0.06 102.23 4.16 2.15 2.11 AA(2) AA+ 城投 2045 23金水投资PPN001 0.76 -0.05 101.49 4.07 2.07 2.03 AA(2) AA+ 城投 2029 21济源04 0.14 -0.05 100.58 8.83 2.24 2.16 AA- AA+ 城投 1408 21盐城东方PPN002 0.06 -0.04 100.20 13.07 2.14 2.01 AA(2) AA+ 城投 4008 装备YK01 2.31 -0.03 103.41 0.96 2.17 2.16 AA AAA 煤炭 2070 23津投22 1.12 -0.03 103.79 0.50 2.04 2.03 AA AAA 城投 1038 23晋能装备MTN009 2.37 -0.03 103.37 0.88 2.17 2.16 AA AAA 煤炭 2068 20津投09 0.70 -0.03 100.95 2.41 2.03 2.01 AA AAA 城投 2018 16津投03 2.03 -0.03 102.72 0.87 2.17 2.16 AA AAA 城投 7190 24东楚D1 0.50 -0.03 100.38 3.98 2.17 2.13 AA(2) AA+ 城投 401 23晋能电力MTN002 0.51 -0.03 100.94 2.16 1.93 1.90 AA AAA 煤炭 2019 23津城建MTN014 1.84 -0.02 103.33 0.60 2.14 2.13 AA AAA 城投 3101 21粤珠江MTN002 0.05 -0.02 100.14 0.52 1.97 1.96 AA AAA 城投 3004 19渝江02 0.36 -0.02 40.28 1.79 1.91 1.89 AAA AAA 城投 805 24中陕核工MTN001 1.88 -0.02 100.27 0.91 2.25 2.24 AA AA+ 社会服务 16041 24开滦MTN003(科创票据) 1.84 -0.02 100.27 0.88 2.35 2.34 AA AAA 煤炭 2005 23鲁宏桥CP005 0.05 -0.02 100.10 0.52 2.07 2.06 AA AA+ 有色金属 1001 19陕煤化MTN003 0.04 -0.02 100.08 0.78 1.93 1.92 AA+ AAA 煤炭 8006 23津城建CP017 0.01 -0.02 100.02 4.84 1.99 1.94 AA AAA 城投 1000 23津城建CP019 0.18 -0.02 100.30 0.92 1.99 1.98 AA AAA 城投 4013 23津投26 2.30 -0.01 104.03 0.05 2.18 2.18 AA AAA 城投 5200 24南电SCP001 0.04 -0.01 99.99 29.43 2.19 1.89 AAA+ AAA 公用事业 27000 21兴资01 0.02 -0.01 100.03 2.81 1.88 1.85 AA+ AAA 非银金融 1000 21兖煤Y4 0.04 -0.01 100.06 0.63 1.99 1.98 AA+ AAA 煤炭 9005 23津渤海SCP021 0.05 -0.01 100.06 0.66 1.97 1.96 AA- AAA 城投 400 21鲁黄金MTN007 0.04 -0.01 100.05 0.38 1.88 1.88 AAA- AAA 有色金属 8004 22大唐Y3 0.55 -0.01 100.57 0.31 1.95 1.95 AAA AAA 公用事业 1006 21深航空MTN001 0.05 -0.01 100.06 0.62 1.97 1.96 AA+ AA+ 交通运输 2001 21华电股MTN002 0.04 -0.01 100.05 0.10 1.84 1.84 AAA AAA 公用事业 32014 23北部湾SCP001 0.04 -0.01 100.05 0.73 1.97 1.97 AA AAA 商贸零售 1000 21龙源电力MTN002 0.04 -0.01 100.05 0.39 1.88 1.87 AAA- AAA 公用事业 1000 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20龙湖06 1.01 0.89 96.53 -91.17 8.03 8.94 AA- AAA 房地产 1436 22龙湖03 0.79 0.71 96.98 -90.39 8.02 8.92 AA- AAA 房地产 1057 24川高速MTN010 19.98 0.46 101.00 -2.96 2.49 2.52 AA+ AAA 城投 4026 24蜀道投资MTN010B 19.95 0.46 102.56 -2.96 2.49 2.51 AA+ AAA 城投 10233 24陕西交通MTN006 19.94 0.45 103.50 -2.96 2.49 2.51 AA+ AAA 城投 3084 24陕西交通MTN003 19.79 0.44 107.85 -2.96 2.48 2.51 AA+ AAA 城投 6464 24洛阳国晟MTN001 9.95 0.42 102.85 -4.95 2.64 2.69 AA(2) AAA 建筑装饰 3073 24东丽01 4.98 0.39 99.93 -8.42 2.81 2.90 AA- AA 城投 3509 24渝园01 4.97 0.38 101.44 -8.41 2.91 3.00 AA- AA 城投 84423 24兖投03 4.94 0.38 100.16 -8.42 3.36 3.45 AA- AA+ 城投 554 24潍滨03 4.95 0.38 99.49 -8.42 3.61 3.70 AA- AA+ 城投 7131 24铁建K2 29.97 0.38 101.85 -1.81 2.48 2.50 AAA AAA 建筑装饰 19035 24中城02 4.88 0.37 102.62 -8.43 2.91 3.00 AA- AA 城投 18407 24文蓝02 4.93 0.37 102.53 -8.42 3.36 3.45 AA- AA+ 城投 31609 22锦国01 2.61 0.37 109.18 -16.19 3.07 3.23 AA(2) AA+ 城投 33 24惠民城建PPN002 4.58 0.35 102.65 -8.51 3.36 3.45 AA- AA+ 城投 2063 24津投25 9.95 0.34 102.82 -4.11 2.95 2.99 AA AAA 城投 4494 24潍滨01 4.63 0.34 107.46 -8.50 3.66 3.75 AA- AA+ 城投 3317 24淮北03 9.97 0.33 101.53 -3.95 2.97 3.01 AA(2) AA+ 城投 3548 24淄博城资MTN005B 9.92 0.33 103.60 -3.95 2.70 2.74 AA(2) AAA 城投 2041 23常高新MTN002 2.19 0.33 103.30 -16.36 2.20 2.37 AA(2) AAA 城投 2068 23绿城房产GN002 2.27 0.33 102.04 -15.57 3.54 3.70 AA AAA 房地产 5103 24潍坊投资MTN004 6.95 0.33 102.47 -5.35 2.85 2.91 AA(2) AA+ 城投 37646 24长建01 9.85 0.32 108.95 -3.95 2.72 2.76 AA(2) AA+ 城投 5384 PR遵交旅 4.59 0.32 75.28 -13.87 4.73 4.87 A+ AA 城投 4118 24沈阳地铁MTN004 9.72 0.32 107.74 -3.95 2.73 2.77 AA(2) AAA 城投 1725 23安顺01 4.13 0.31 110.40 -8.99 4.20 4.29 AA- AA 城投 2285 24深圳地铁MTN004 14.98 0.29 101.48 -2.37 2.36 2.39 AAA AAA 城投 16188 24川能K1 14.95 0.29 102.72 -2.37 2.40 2.42 AA+ AAA 公用事业 9215 24深铁10 14.87 0.29 103.23 -2.38 2.36 2.38 AAA AAA 城投 5136 24九龙江MTN001B 14.95 0.29 103.58 -2.37 2.45 2.47 AA+ AAA 医药生物 2040 24张家经投MTN001 2.73 0.29 104.00 -11.