6月5日信用债异常成交跟踪

2024年06月05日 6月5日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24渝建01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20金地MTN001B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22工行二级资本债05B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中各期限品种折价 成交占比均为0。分行业看，汽车行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24渝建01 2.78 -0.23 100.99 8.71 3.61 3.53 AA AA+ 城投 5017 20高密债 0.76 -0.17 102.60 21.21 3.93 3.72 A+ 城投 7897 20高密02 0.98 -0.16 100.87 16.26 4.06 3.90 A+ 城投 3475 24滕州01 4.73 -0.14 101.47 3.33 3.46 3.42 AA(2) AA+ 城投 110 24周口01 4.85 -0.14 102.44 3.15 3.12 3.09 AA(2) AA+ 城投 5116 24綦江新城MTN001 4.62 -0.14 102.02 3.31 4.01 3.97 AA- AA 城投 2041 24周口02 4.98 -0.14 100.03 2.98 3.13 3.10 AA(2) AA+ 城投 3805 24鲁中投资PPN003 4.86 -0.13 100.54 3.17 4.87 4.84 AA- AA 城投 6498 24兖投02 4.89 -0.13 99.22 3.14 4.87 4.84 AA- AA+ 城投 310 24潍经01 4.98 -0.13 100.26 3.01 5.18 5.15 AA- AA 城投 26457 20高密04 0.54 -0.11 101.48 19.05 3.86 3.67 A+ 城投 4529 20高密03 0.51 -0.11 101.23 19.09 3.86 3.67 A+ 城投 102 24柳钢集团MTN001(科创票据) 2.77 -0.10 100.02 3.67 3.04 3.00 AA AAA 钢铁 8957 24柳钢集团MTN002(科创票据) 2.98 -0.09 100.08 3.31 3.05 3.02 AA AAA 钢铁 5000 23高创04 1.23 -0.06 105.27 4.10 3.07 3.03 AA- AA+ 城投 2521 23兖投02 1.30 -0.06 104.42 3.98 3.44 3.40 AA- AA+ 城投 3648 23惠民城建PPN002 1.40 -0.06 104.73 3.70 3.47 3.43 AA- AA+ 城投 4199 24昆产01 2.94 -0.05 100.63 1.90 4.76 4.75 AA- AA+ 城投 41363 24兖投01 2.89 -0.05 101.06 1.87 3.90 3.88 AA- AA+ 城投 12479 24鲁中投资PPN002 2.78 -0.05 99.80 1.77 3.87 3.85 AA- AA 城投 2586 19不动06 0.21 -0.05 99.78 21.95 5.18 4.96 AA- AAA 社会服务 2782 23淮南建发MTN002 0.81 -0.04 101.91 4.75 2.17 2.13 AA(2) AA+ 城投 1223 24惠民城建PPN001 2.67 -0.04 101.62 1.65 3.84 3.83 AA- AA+ 城投 4057 22周口01 0.76 -0.04 101.79 4.51 2.38 2.34 AA(2) AA+ 城投 4073 20碧海02 0.13 -0.04 100.27 23.94 4.76 4.52 A AA- 城投 2179 24昆投01 1.81 -0.04 100.57 2.22 4.46 4.43 AA- AA+ 城投 3528 21平安不动MTN001 0.20 -0.04 99.60 20.28 5.16 4.96 AA- AAA 社会服务 996 22兖州01 1.97 -0.03 100.64 1.72 3.66 3.64 AA- AA+ 城投 1200 22惠民城建PPN003 1.98 -0.03 100.64 1.69 3.66 3.64 AA- AA+ 城投 1044 陕煤KY06 4.52 -0.03 104.46 0.61 2.49 2.49 AA+ AAA 煤炭 314 21滨投02 0.35 -0.02 100.66 4.85 3.94 3.89 A+ AA 城投 2013 24豫通Y4 4.79 -0.02 101.65 0.45 2.51 2.50 AA+ AAA 交通运输 2038 陕煤KY04 4.04 -0.02 105.00 0.43 2.45 2.45 AA+ AAA 煤炭 631 陕煤KY07 4.87 -0.02 100.61 0.41 2.51 2.51 AA+ AAA 煤炭 907 23豫通Y2 4.03 -0.02 104.31 0.40 2.45 2.45 AA+ AAA 交通运输 104 陕煤KY08 4.97 -0.02 100.04 0.38 2.52 2.52 AA+ AAA 煤炭 8218 PR金投01 0.16 -0.02 20.13 3.65 2.32 2.28 A+ AA 城投 5 20高密01 0.15 -0.02 100.58 3.74 2.87 2.83 A+ AA 城投 627 G23水兴2 0.52 -0.02 101.01 2.06 2.49 2.47 AA- AA 9015 23津投16 0.18 -0.02 101.01 0.09 2.06 2.06 AA AAA 城投 2020 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20金地MTN001B 0.83 0.53 87.14 -69.55 21.76 22.46 BB+ AAA 房地产 366 20金地01 1.35 0.46 85.92 -36.97 16.31 16.68 BB+ AAA 房地产 503 23纳兴01 2.37 0.40 107.94 -18.63 3.82 4.00 AA- AA 城投 835 21金地MTN007 0.53 0.39 91.41 -70.94 21.66 22.37 BB+ AAA 房地产 4244 21金地MTN006 0.43 0.33 92.84 -70.49 21.65 22.36 BB+ AAA 房地产 1206 20津投06 5.75 0.33 104.09 -6.51 3.43 3.50 AA AAA 城投 2096 24津城建MTN020B 4.98 0.32 101.62 -7.02 3.09 3.16 AA AAA 城投 10076 24津投15 4.97 0.32 101.67 -7.01 3.09 3.16 AA AAA 城投 6064 20泰安城乡MTN002 1.31 0.31 102.56 -25.03 2.90 3.15 AA(2) AA 城投 6174 24津城建MTN019B 4.96 0.31 102.08 -7.00 3.09 3.16 AA AAA 城投 8062 23广西柳工MTN001(科创票据) 2.12 0.31 103.04 -15.35 2.70 2.85 AA AA+ 机械设备 1027 24津城建MTN017 4.86 0.30 102.29 -6.88 3.07 3.14 AA AAA 城投 1022 24娄发02 4.87 0.30 102.34 -6.87 3.27 3.34 AA(2) AA+ 城投 3044 24云能投MTN012 4.96 0.30 101.24 -6.62 3.23 3.29 AA AAA 综合 1000 24市中02 4.89 0.29 101.53 -6.86 4.52 4.59 AA- AA 城投 7325 23寿远01 1.20 0.29 104.83 -25.85 3.32 3.57 AA- AA 城投 4554 24津投04 4.73 0.29 101.92 -6.72 3.06 3.12 AA AAA 城投 2994 24延安城投MTN001 4.75 0.29 101.31 -6.69 3.22 3.29 AA(2) AA+ 城投 3043 24黄岛Y2 2.76 0.29 101.22 -11.04 2.73 2.84 AA(2) AA+ 城投 2026 24陕西旅游MTN002 2.73 0.29 101.18 -11.23 3.24 3.35 AA AA+ 社会服务 4000 24陕旅01 4.92 0.29 101.58 -6.61 4.14 4.20 AA AA+ 社会服务 4321 24蓝创01 4.79 0.28 99.92 -6.75 4.66 4.73 AA- AA 城投 6022 24市中01 4.79 0.28 101.82 -6.76 4.51 4.58 AA- AA 城投 7949 19津投06 4.73 0.28 108.39 -6.72 3.06 3.12 AA AAA 城投 2168 24陕西旅游MTN001 2.65 0.27 102.88 -11.06 3.23 3.34 AA AA+ 社会服务 2032 22工行二级资本债05B 8.55 0.27 110.02 -3.72 2.53 2.57 AAA- AAA 银行 1096 24诚通控股MTN009A 14.79 0.27 103.96 -2.29 2.88 2.90 AA+ AAA 综合 1037 21院士02 0.02 0.25 101.40 -13.36 3.77 3.90 AA- AA+ 建筑装饰 2028 23广投01 2.41 0.25 103.58 -11.13 2.93 3.05 AA(2) AA 城投 2060 24农行二级资本债02B 9.89 0.24 99.46 -2.75 2.55 2.58 AAA- AAA 银行 7935 23吉安井开PPN003 2.30 0.24 105.16 -11.15 2.83 2.94 AA(2) AA 城投 2098 24中行二级资本债02B 9.84 0.24 101.35 -2.76 2.55 2.58 AAA- AAA 银行 1011 23农行二级资本债02B 9.28 0.23 106.53 -2.96 2.55 2.58 AAA- AAA 银行 4251 22工行二级资本债03B 8.21 0.23 105.86 -3.27 2.52