再call万润新能满产高压密催化业绩反转在即满产

再cal【万润新能】：满产+高压密催化，业绩反转在即#满产：目前月度出货3+万吨，延续9月下旬以来景气度。24Q4预计出货9-10万吨，环比+50%，25Q1仍可期待。 #高压密：前瞻布局2.6g/cm3，目前小批量供应B+C。 1万吨产能年底试生产，预计25Q1显著放量，后续至少仍有7万吨储备响应需求。#业绩 再cal【万润新能】：满产+高压密催化，业绩反转在即#满产：目前月度出货3+万吨，延续9月下旬以来景气度。24Q4预计出货9-10万吨，环比+50%，25Q1仍可期待。 #高压密：前瞻布局2.6g/cm3，目前小批量供应B+C。 1万吨产能年底试生产，预计25Q1显著放量，后续至少仍有7万吨储备响应需求。#业绩拐点：Q4毛利率环比提升，制造费用绝对值趋稳。 24Q3毛利率0.75%，假设24Q4提升至3%，经测算，单吨亏损或收窄至1000万，25年业绩可期。#现金充沛：公司三季度末货币资金28亿元，经营改善进一步提升造血能力。 #破净：最新pb为0.76，存在较强修复动能。