????【民生电新】光伏：破晓在即，反转将至，持续强call光伏板块！

□【民生电新】光伏：破晓在即，反转将至，持续强call光伏板块！ ■根据上海有色网6月7日报价，多晶硅致密料均价跌至96.5元/kg，跌破百元大关，目前产业链价格博弈或将接近尾声，价减量增逻辑有望加速演绎，光伏装机需求或将得到刺激，此前积压的集中式项目陆续开工，叠加风光大基地项目的顺利推进与海外可再生能源的需求向好，我们预计全年光伏新增装机有望达到400GW，同比+60%。 ■国内方面，根据能源局数据，4月全国新增光伏装机量达14.65GW，同比增长299%，1-4月累计装机48.31GW，同比+186%；海外方面，根据InfoLink海关数据，4月组件出口量约18GW，同比+53%，1-4月出口69GW，同比+41%，再一次验证了我们对光伏需求高景气的判断 □【民生电新】光伏：破晓在即，反转将至，持续强call光伏板块！ ■根据上海有色网6月7日报价，多晶硅致密料均价跌至96.5元/kg，跌破百元大关，目前产业链价格博弈或将接近尾声，价减量增逻辑有望加速演绎，光伏装机需求或将得到刺激，此前积压的集中式项目陆续开工，叠加风光大基地项目的顺利推进与海外可再生能源的需求向好，我们预计全年光伏新增装机有望达到400GW，同比+60%。 ■国内方面，根据能源局数据，4月全国新增光伏装机量达14.65GW，同比增长299%，1-4月累计装机48.31GW，同比+186%；海外方面，根据InfoLink海关数据，4月组件出口量约18GW，同比+53%，1-4月出口69GW，同比+41%，再一次验证了我们对光伏需求高景气的判断。 ■目前光伏估值总体处于底部，硅料降价的背景下，价减量增逻辑正在加速演绎，我们建议关注以下环节：1）价格体系独立，具有自身强α，弹性较大的小辅材企业【通灵股份】、【威腾股份】、【宇邦新材】等；盈利触底回升的辅材企业【福莱特】、【福斯特】、【海优新材】、【中信博】等。 2）目前N型招标情况向好，电池片溢价能力出众，N型相关产业链标的【钧达股份】、【爱旭股份】、【TCL中环】、【帝科股份】等。 3）目前估值处于底部，有望深度受益于硅料降价和需求起量的一体化组件企业【隆基绿能】、【晶澳科技】、【天合光能】、【晶科能源】、 【东方日升】、【博威合金】等 ■风险提示：下游需求不及预期；原材料价格波动超预期等。