收入延续高增，提升市场份额核心战略成效显现

2024年前三季度公司实现收入113.91亿元，同比+33.05%，归母净利润5.58亿元，同比-35.45%。Q3单季度收入47.91亿元，同比+33.46%，归母净利润1.49亿元，同比-53.40%。收入延续高增态势，但业绩端表现承压，主要受公司扩大业务体量及市场份额的战略影响，包括阶段性价格策略、加大宣传推广投入以及汇兑损益。

主要产品持续高增，提升市场份额的核心战略成效显现。Q3单季度创新类显示产品、智能电视业务收入分别同比+38.58%、+60.08%，出货量分别同比+109.84%、+42.29%。智能交互平板收入同比+8.54%，出货量同比+15.25%。但盈利能力有所承压，前三季度毛利率、净利率分别为13.20%、4.88%，同比分别-4.40pct、-5.23pct；Q3单季度毛利率、净利率分别为12.21%、3.10%，同比分别-3.88pct、-5.83pct。主要原因为价格策略、销售费用投入增加（Q3销售费用1.42亿元，同比+85.07%，销售费用率+0.82pct至2.95%）及汇兑损失（Q3汇兑损失0.60亿元，财务费用率+0.69pct至0.74%）。

投资建议：看好公司在全球智能显示领域的领先地位及代工+自有品牌双轮驱动，预计2024-2026年归母净利润分别为8.51/10.93/13.45亿元，同比分别-33.62%/+28.36%/+23.10%，对应PE分别为16/13/10倍，维持“买入”评级。

风险提示：宏观经济环境风险、汇率波动风险、原材料价格波动、下游需求增长不及预期风险。